Khách bán lại sản phẩm tại PNJ đứng trước 3 lựa chọn, đâu là phương án phù hợp?

Khách hàng có 3 lựa chọn khi thực hiện giao dịch mua lại

Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa công bố chính sách tạm thời đối với hoạt động thanh toán trong các giao dịch mua lại.

Theo thông tin được công bố, khách hàng thực hiện giao dịch mua lại tại PNJ có thể lựa chọn một trong 3 phương án. Thứ nhất, chuyển đổi toàn bộ hoặc một phần giá trị mua lại sang các sản phẩm khác của PNJ. Thứ hai, nhận tiền mặt theo lộ trình thanh toán trong vòng 120 ngày. Thứ ba, kết hợp cả hai hình thức, tức chuyển đổi một phần giá trị sang sản phẩm khác và nhận phần còn lại bằng tiền mặt theo lộ trình.

Đối với phương án chuyển đổi sang sản phẩm khác, khách hàng có thể dùng toàn bộ hoặc một phần giá trị mua lại để đổi sang sản phẩm PNJ có giá trị tương đương hoặc cao hơn. Việc chuyển đổi toàn bộ giá trị được áp dụng tại các cửa hàng PNJ độc lập, không bao gồm cửa hàng trong trung tâm thương mại hoặc siêu thị. Trong khi đó, chuyển đổi một phần giá trị được thực hiện tại một số cửa hàng chuyên trách.

Riêng với kim cương rời, PNJ cho biết sản phẩm này chỉ có thể được chuyển đổi sang kim cương rời khác hoặc nhận tiền mặt theo lộ trình thanh toán, nhằm tuân thủ quy định tại Nghị định số 232/2025/NĐ-CP.

Với phương án nhận tiền mặt, PNJ tiếp nhận giao dịch mua lại hằng ngày trong khung giờ từ 15h đến 17h tại các cửa hàng chuyên trách. Công ty sẽ thanh toán đủ 100% giá trị mua lại cho khách hàng, nhưng theo lộ trình kéo dài tối đa 120 ngày.

Cụ thể, khách hàng nhận 10% giá trị giao dịch tại ngày mua lại; 20% sau 30 ngày; 25% sau 60 ngày; 25% sau 90 ngày và 20% còn lại sau 120 ngày. Tổng cộng, toàn bộ giá trị mua lại sẽ được thanh toán đủ qua 5 đợt.

PNJ cho biết đây là biện pháp quản lý thanh khoản tạm thời nhằm ứng phó với điều kiện thị trường biến động bất thường. Doanh nghiệp đồng thời khẳng định vẫn thực hiện đầy đủ nghĩa vụ mua lại và chính sách có thể được xem xét lại khi thị trường trở lại bình thường.

Động thái này thu hút sự chú ý bởi PNJ là một trong những doanh nghiệp bán lẻ trang sức lớn trên thị trường. Bên cạnh chính sách thanh toán mới, bức tranh tài chính gần nhất của doanh nghiệp cũng ghi nhận quy mô tiền gửi và các tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản ở mức đáng kể.

Nắm giữ hơn 4.400 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi

Theo báo cáo tài chính quý I/2026, tại thời điểm 31/3/2026, quy mô tổng tài sản của PNJ đạt 19.692 tỷ đồng, giảm gần 3% so với đầu năm. Nguyên nhân chính đến từ khoản mục hàng tồn kho, khi giá trị giảm từ 15.835 tỷ đồng xuống còn 13.419 tỷ đồng.

Dù giảm so với đầu năm, hàng tồn kho vẫn là khoản mục lớn nhất trong cơ cấu tài sản của PNJ, chiếm khoảng 2/3 tổng tài sản. Đây là đặc điểm đáng chú ý đối với doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc, đá quý và trang sức, khi lượng hàng hóa lưu kho giữ vai trò quan trọng trong hoạt động bán lẻ.

Ở chiều ngược lại, tiền và các tài sản có tính thanh khoản của PNJ tăng mạnh. Cuối quý I/2026, doanh nghiệp ghi nhận 923 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, tăng 77% so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt đạt 137 tỷ đồng, tiền gửi không kỳ hạn hơn 352 tỷ đồng.

Ngoài ra, PNJ có 3.487 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn tại nhiều ngân hàng như OCB, BVBank, VietinBank và VIB. Doanh nghiệp cũng ghi nhận khoản đầu tư hơn 99 tỷ đồng vào trái phiếu Becamex.

Tính chung tiền mặt, tiền gửi và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn có tính thanh khoản, PNJ nắm khoảng 4.500 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý I/2026.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của PNJ tại ngày 31/3/2026 còn 5.291 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 6.888 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn tại các ngân hàng vào khoảng 2.900 tỷ đồng.

PNJ hiện có quan hệ tín dụng với nhiều tổ chức tài chính trong và ngoài nước. Tại thời điểm cuối tháng 3/2026, doanh nghiệp còn dư nợ 908 tỷ đồng tại BIDV, 755 tỷ đồng tại Vietcombank, 377 tỷ đồng tại VietinBank, 180 tỷ đồng tại KEB Hana Bank, 161 tỷ đồng tại Woori Bank Việt Nam và 53 tỷ đồng tại HSBC.