Doanh số ký mới gần 1 tỷ USD, FPT chuyển dịch sang mô hình thâm dụng AI

Lợi nhuận trước thuế tăng 18%, mảng công nghệ nước ngoài tiếp tục dẫn dắt

Theo báo cáo cập nhật của MBS Research sau buổi gặp gỡ nhà đầu tư, Công ty CP FPT (HoSE: FPT) kết thúc 6 tháng đầu năm 2026 với doanh thu đạt 26.269 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 5.714 tỷ đồng, tăng 18,1%.

Với kết quả này, FPT đã hoàn thành 44% kế hoạch doanh thu và 49% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2026. Tốc độ tăng lợi nhuận trước thuế tiếp tục cao hơn tăng trưởng doanh thu, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng chậm hơn, ở mức 14% so với cùng kỳ.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí thuế. Theo cập nhật từ MBS Research, cùng kỳ năm trước FPT ghi nhận khoản hoàn thuế tại thị trường Nhật Bản. Bước sang năm nay, một số chi nhánh của FPT Software không còn được hưởng ưu đãi thuế như trước, trong khi mảng giáo dục – nhóm hoạt động có thuế suất thấp hơn – tăng trưởng kém hơn.

Ở chiều ngược lại, mảng giáo dục và các hoạt động khác chưa đóng góp tích cực trong nửa đầu năm. Doanh thu nhóm này đạt 3.131 tỷ đồng, giảm 2% so với cùng kỳ. Theo MBS Research, mảng giáo dục đang trong giai đoạn suy giảm ngắn hạn và cần thêm dữ liệu tuyển sinh trong các tháng tiếp theo để đánh giá rõ hơn triển vọng cả năm.

Trong cơ cấu hoạt động của FPT, dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài vẫn giữ vai trò dẫn dắt. Nửa đầu năm 2026, mảng này mang về 18.903 tỷ đồng doanh thu, tăng 13% so với cùng kỳ.

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở doanh số ký mới tại thị trường quốc tế. FPT ghi nhận giá trị hợp đồng ký mới gần 1 tỷ USD, tăng 32,3%. Trong kỳ, tập đoàn ký thành công 14 hợp đồng có quy mô trên 10 triệu USD, qua đó nâng số lượng hợp đồng lớn tăng khoảng 27%.

Tuy vậy, doanh thu chưa tăng tương ứng với tốc độ mở rộng của backlog. Theo MBS Research, một phần backlog từ AI Factory tại Nhật Bản được tính vào mảng công nghệ thông tin nước ngoài nhưng có thời gian triển khai dài. Bên cạnh đó, các hợp đồng ký mới có quy mô lớn và độ phức tạp cao hơn, khiến giai đoạn khởi động dự án kéo dài trước khi đóng góp rõ hơn vào doanh thu.

Nhật Bản, châu Âu giữ nhịp ký mới; AI Factory bắt đầu đóng góp

Xét theo thị trường, Nhật Bản vẫn là khu vực quan trọng nhất của FPT. Doanh thu tại đây tăng 22%, trong khi doanh số ký mới tăng trên 40%. Nhu cầu hiện đại hóa các hệ thống công nghệ cũ, chuyển đổi hệ thống mainframe và COBOL, tình trạng thiếu hụt nhân lực công nghệ tại Nhật Bản cùng xu hướng giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp Trung Quốc là những yếu tố hỗ trợ hoạt động của FPT tại thị trường này.

Tại châu Âu, doanh số ký mới ghi nhận tốc độ tăng cao nhất, trên 50%. Các thị trường như Đức, Pháp và Bắc Âu có kết quả tích cực. Nhu cầu cắt giảm chi phí, cùng yêu cầu ngày càng cao về chủ quyền công nghệ và chủ quyền AI, mở thêm dư địa cho các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ có năng lực triển khai toàn cầu.

Ở thị trường Mỹ, hoạt động kinh doanh bắt đầu xuất hiện tín hiệu phục hồi. Lãnh đạo FPT cho biết một khách hàng lớn trong lĩnh vực năng lượng tái tạo đang xem xét mở rộng hợp tác. Trong khi đó, khu vực APAC tăng trưởng yếu hơn, do một số thị trường như Hàn Quốc và Malaysia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, khiến ngân sách công nghệ thông tin của doanh nghiệp nhạy hơn với biến động kinh tế.

Bên cạnh thị trường quốc tế, mảng công nghệ thông tin trong nước cũng ghi nhận kết quả tích cực hơn. Doanh thu nửa đầu năm đạt 4.236 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng lợi nhuận của mảng này cao hơn tốc độ tăng doanh thu, nhờ tỷ lệ lấp đầy cao tại AI Factory và các đơn hàng từ khối doanh nghiệp Nhà nước, khu vực công.

Theo FPT, AI Factory đã bắt đầu có lãi khi tỷ lệ sử dụng công suất đạt khoảng 90%, gần như được lấp đầy. Trong 6 tháng đầu năm 2026, nhà máy AI mang về hơn 12 triệu USD doanh thu. Doanh thu cả năm được kỳ vọng đạt khoảng 25-30 triệu USD.

Cơ cấu doanh thu của AI Factory hiện gồm khoảng 60% từ hoạt động cho thuê GPU, phần còn lại đến từ các dịch vụ giá trị gia tăng như huấn luyện và tinh chỉnh mô hình, nền tảng dữ liệu, phát triển AI Agent và triển khai ứng dụng. Tuy nhiên, đóng góp lợi nhuận hiện chưa lớn, do mô hình này vẫn ở giai đoạn mở rộng quy mô và hoàn thiện hệ sinh thái dịch vụ đi kèm.

Các đơn hàng từ khối doanh nghiệp Nhà nước và khu vực công cũng ghi nhận tín hiệu tích cực hơn trong bối cảnh đầu tư hạ tầng số, AI và hiện đại hóa hệ thống tiếp tục được thúc đẩy. Đây là một trong những yếu tố giúp mảng công nghệ thông tin trong nước cải thiện hiệu quả trong nửa đầu năm.

Từ bán nhân công sang bán kết quả

Một điểm đáng chú ý trong chiến lược của FPT là cách tập đoàn xử lý bài toán nhân sự trong giai đoạn chuyển đổi mô hình kinh doanh. Thay vì cắt giảm nhân sự hàng loạt, FPT tiếp tục ưu tiên đào tạo lại, luân chuyển và nâng cấp kỹ năng cho đội ngũ hiện hữu.

Quá trình này đã đi vào vận hành ở cấp độ kỹ sư. Theo MBS Research, 100% kỹ sư tại FPT Software đã sử dụng ít nhất một trợ lý AI hoặc làm việc trên nền tảng tích hợp AI, qua đó giúp năng suất lao động tăng trên 10%.

Đây là nền tảng để FPT theo đuổi mô hình hợp đồng dựa trên kết quả đầu ra, thay vì chỉ tính theo số lượng nhân sự tham gia dự án. Khi năng suất được cải thiện nhờ AI và tự động hóa, tập đoàn có thêm dư địa để tối ưu chi phí triển khai, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận gộp trong dài hạn.

Cùng với chiến lược này, FPT đang triển khai dự án Khu tổ hợp công viên công nghệ với quy mô khoảng 2 tỷ USD trong giai đoạn 5-10 năm tới. Dự án tập trung vào các cấu phần như văn phòng, campus, trung tâm dữ liệu, AI và bán dẫn.

Tập đoàn cũng phủ nhận việc mở rộng sang lĩnh vực bất động sản thương mại. Theo FPT, phần đất xin xây dựng nhà ở trong dự án nhằm phục vụ chính sách bán ưu đãi cho cán bộ nhân viên, qua đó hỗ trợ mục tiêu thu hút và giữ chân nhân tài.

Đối với FPT Telecom, doanh nghiệp chia sẻ đơn vị này đang có các dự án lớn với khối Chính phủ, đóng góp tích cực vào lợi nhuận của tập đoàn. FPT cũng không có kế hoạch thoái vốn khỏi mảng này.

Trong nửa cuối năm 2026, nếu nền tảng vĩ mô duy trì ổn định, FPT kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ cải thiện rõ hơn. Doanh thu nửa cuối năm được ước tính tăng khoảng 13%, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 15% so với cùng kỳ. Riêng nhóm dịch vụ liên quan đến AI được kỳ vọng tiếp tục duy trì mức tăng trưởng trên 30%.