Nguồn lực mới cho chu kỳ dự án quy mô lớn

Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HOSE: PVS) đang chuẩn bị kế hoạch đầu tư quy mô lớn cho giai đoạn 2026 - 2030, trong bối cảnh nhiều dự án dầu khí, LNG, điện gió ngoài khơi, điện hạt nhân và hạ tầng năng lượng được dự báo sẽ bước vào giai đoạn triển khai mạnh hơn.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 tổ chức sáng 18/6, lãnh đạo PVS cho biết tổng giá trị đầu tư dự kiến trong giai đoạn 2026 - 2030 khoảng 32.000 tỷ đồng. Kế hoạch này tập trung vào ba nhóm chính, gồm thiết bị và tài sản phục vụ hoạt động dịch vụ kỹ thuật, cơ sở hạ tầng năng lượng và mở rộng năng lực sản xuất thiết bị năng lượng.

Trong đó, nhóm thiết bị, tài sản như tàu dịch vụ, robot ngầm, cẩu và các phương tiện chuyên dụng dự kiến chiếm gần 10.000 tỷ đồng. Nhóm cơ sở hạ tầng, bao gồm trung tâm công nghiệp năng lượng tái tạo, cũng có quy mô gần 10.000 tỷ đồng. Phần còn lại, hơn 10.000 tỷ đồng, được dành cho mở rộng năng lực sản xuất, đặc biệt trong lĩnh vực thiết bị năng lượng.

Để chuẩn bị nguồn vốn, PVS dự kiến kết hợp nhiều phương án, gồm phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu và tìm kiếm cổ đông chiến lược. Trong năm nay, doanh nghiệp dự kiến phát hành cổ phiếu để trả cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 20%. Về dài hạn, PVS đặt mục tiêu tăng vốn điều lệ từ hơn 5.000 tỷ đồng hiện nay lên khoảng 9.000 - 15.000 tỷ đồng vào năm 2030, qua đó nâng năng lực đối ứng cho các khoản vay phục vụ đầu tư.

Kế hoạch đầu tư này gắn với mục tiêu tăng trưởng trung hạn của PVS. Giai đoạn 2026 - 2030, doanh nghiệp đặt mục tiêu duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu hợp nhất bình quân khoảng 15% so với giai đoạn 2020 - 2025; đồng thời hướng tới tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân trên 4%. Đến năm 2030, PVS đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 60.000 tỷ đồng.

Theo sát LNG, điện gió ngoài khơi và điện hạt nhân

Theo Hội đồng quản trị PVS, nhiều dự án quy mô lớn trong lĩnh vực dầu khí, điện khí LNG, điện gió ngoài khơi, điện hạt nhân và hạ tầng năng lượng đang được các tập đoàn trong nước và quốc tế đẩy mạnh chuẩn bị. Đây là các lĩnh vực doanh nghiệp đang theo dõi, chuẩn bị nguồn lực để tham gia đấu thầu và mở rộng thị trường.

Trong lĩnh vực dầu khí, PVS quan tâm đến các cơ hội từ dự án phát triển mỏ Sư Tử Trắng giai đoạn 2 của Cửu Long JOC, các dự án của Chevron, Murphy Oil và dự án kho dự trữ xăng dầu quốc gia tại Thanh Hóa.

Với LNG và điện khí, các cơ hội được nhắc đến gồm dự án LNG Sơn Mỹ, kho cảng LNG Thị Vải giai đoạn 2, cùng các dự án nhà máy điện khí tại Cần Thơ, Đà Nẵng theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh.

Ở mảng công nghiệp trên bờ, PVS đánh giá dự án nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất và các dự án Nhà máy Điện hạt nhân Ninh Thuận 1, Ninh Thuận 2 là những cơ hội đáng theo dõi sau khi được khởi động trở lại.

Với năng lượng tái tạo, trọng tâm là điện gió ngoài khơi. PVS đang quan tâm đến các dự án theo Quy hoạch điện VIII điều chỉnh, trong đó có dự án xuất khẩu điện của chính doanh nghiệp và dự án điện gió ngoài khơi đầu tiên của Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng theo đuổi các cơ hội đầu tư hạ tầng dịch vụ năng lượng, như đề án Trung tâm công nghiệp, dịch vụ năng lượng tái tạo tại phường Rạch Dừa, TP. HCM và các trung tâm công nghiệp, dịch vụ năng lượng sinh thái của Petrovietnam.

Ở mảng chế tạo công nghiệp, PVS nhắc đến các hướng đi như hợp tác đầu tư sản xuất cáp ngầm siêu cao áp, nhà máy sản xuất trụ turbine điện gió, linh phụ kiện và turbine điện gió, tàu công trình lắp đặt ngoài khơi, tàu dịch vụ vận hành cho các dự án điện gió ngoài khơi và các dự án công nghiệp hỗ trợ khác.

Ngoài thị trường trong nước, PVS cũng nghiên cứu cơ hội tại nước ngoài, đặc biệt là các dự án phát triển mỏ và khôi phục hạ tầng năng lượng tại Trung Đông sau các cuộc xung đột. Doanh nghiệp đang chuẩn bị thành lập công ty con tại Ả Rập Xê-út và Qatar theo yêu cầu của nước sở tại, nhằm đủ điều kiện tham gia các dự án trọng điểm trong khu vực.

Lãnh đạo PVS cho biết các dự án trong nhóm này thường có quy mô lớn, yêu cầu kỹ thuật cao, thời gian triển khai nhanh và tiến độ chặt chẽ. Giá trị gói thầu lớn cũng kéo theo yêu cầu cao về bảo lãnh dự thầu, bảo lãnh thực hiện hợp đồng, nguồn lực tài chính, nhân sự và năng lực thi công.

Các dự án hiện hữu giữ vai trò nền cho doanh thu

Cùng với việc chuẩn bị cho các cơ hội mới, PVS hiện vẫn có khối lượng công việc lớn từ các dự án đang triển khai. Theo ông Trần Hồ Bắc, Thành viên Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc PVS, doanh nghiệp đang thực hiện hàng trăm dự án, trong đó khoảng 20 dự án trọng điểm.

Với dự án Lạc Đà Vàng của Murphy Oil, PVS đang đảm nhận ba hợp đồng lớn, gồm tổng thầu EPC dàn công nghệ trung tâm, tổng thầu tuyến ống nội mỏ và tổng thầu cung cấp, đầu tư kho nổi FSO. Các hợp đồng đang triển khai theo kế hoạch. Dự kiến cuối tháng này hoặc đầu tháng sau, dự án sẽ hạ thủy và đưa ra biển để lắp đặt, chạy thử. Mục tiêu là đón dòng dầu đầu tiên vào đầu quý IV năm nay.

Đối với chuỗi dự án Lô B, PVS đang thực hiện bốn gói thầu lớn. Gói EPCI 1 về dàn công nghệ trung tâm đạt khoảng 65%; gói EPCI 2 gồm bốn dàn vệ tinh đạt khoảng 95%; gói tuyến ống trên bờ từ Ô Môn đến Cà Mau đạt 40 - 45%; gói FSO đạt khoảng 45%. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, tiến độ các gói thầu vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Dự án Sư Tử Trắng 2B đã được ký hợp đồng trong tháng 4 và đang ở giai đoạn thiết kế, mua sắm.

Ở mảng năng lượng tái tạo ngoài khơi, bốn dàn trạm biến áp ngoài khơi cho dự án Baltic Power đạt 97%, dự kiến hạ thủy trong tháng tới. Dự án Fengmiao đạt 95%, còn dự án Hải Long 4 đạt trên 60%. Các dự án này đang bám sát lộ trình cam kết với khách hàng.

Với dự án Hải Sư Vàng, lãnh đạo PVS cho biết các cổ đông dự án đang thúc đẩy để sớm có quyết định đầu tư cuối cùng. Doanh nghiệp kỳ vọng phương án phát triển có thể được chốt vào đầu năm 2027, triển khai từ năm 2028 và đón dòng dầu đầu tiên vào năm 2029. Quy mô dịch vụ của dự án được đánh giá ở mức nhiều trăm triệu USD, trong đó PVS sẽ tham gia đấu thầu cạnh tranh.

Về backlog, lãnh đạo PVS cho biết khó đưa ra con số chính xác cho toàn bộ lĩnh vực do đặc thù từng mảng khác nhau. Tuy vậy, backlog cho năm 2027 ước đạt khoảng 70% so với thực hiện năm 2026, tương đương trên 20.000 tỷ đồng. Mảng FPSO có backlog dài hạn, trong khi cơ khí dầu khí có nguồn việc từ Lô B và các dự án trên bờ kéo dài đến năm 2028.

Đối với mảng FSO/FPSO, một số hợp đồng sẽ hết hạn trong năm 2027 và cần đàm phán lại. Tuy nhiên, theo PVS, các kho nổi này đang hoạt động vượt kỳ vọng ban đầu, nên việc gia hạn có thể tạo lợi thế về lợi nhuận. Do tính đặc thù của thiết bị, doanh nghiệp cho rằng mình có vị thế để duy trì mặt bằng giá thuê hiện tại.

Cáp ngầm, xuất khẩu điện gió và các rủi ro cần kiểm soát

Đối với dự án nhà máy cáp ngầm, PVS đang trong giai đoạn đàm phán cuối cùng để thành lập liên doanh. Quá trình làm việc với đối tác nước ngoài còn một số vấn đề liên quan tỷ lệ góp vốn, song doanh nghiệp kỳ vọng có thể chốt hướng đi trong quý III. Nếu thuận lợi, dự án sẽ được xây dựng từ năm 2027 và có thể sản xuất từ năm 2029.

Với dự án xuất khẩu điện gió ngoài khơi, công tác khảo sát đo gió và thủy văn dự kiến hoàn tất trong tháng này. Theo lộ trình, tháng 9 tới, PVS sẽ trình đề xuất kỹ thuật và thương mại sơ bộ cho Cơ quan Năng lượng Singapore. Doanh nghiệp đặt mục tiêu đạt quyết định đầu tư cuối cùng vào năm 2029 và vận hành thương mại vào năm 2034. Đây là dự án liên quốc gia, cần sự phối hợp và hỗ trợ lớn từ chính phủ các nước liên quan.

Về rủi ro chi phí, lãnh đạo PVS cho biết giá dầu tăng không phải yếu tố thuận lợi đối với doanh nghiệp dịch vụ sử dụng nhiều nhiên liệu. Theo tính toán của công ty, nếu chi phí nhiên liệu tăng 10%, lợi nhuận có thể giảm khoảng 3%. Giá dầu tăng cũng tác động đến chi phí vận chuyển của các nhà thầu phụ. PVS cho biết đang kiểm soát vấn đề này thông qua tối ưu chuỗi cung ứng và tiết giảm chi phí.

Riêng với dự án điện gió bị hủy, công ty cho biết đã hoàn tất nhận tiền bồi thường với giá trị tương đối tốt.

Kế hoạch 2026 thận trọng hơn về lợi nhuận

Năm 2026, PVS đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 33.000 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 1.270 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 990 tỷ đồng. So với kết quả thực hiện năm 2025, mục tiêu doanh thu tăng nhẹ, trong khi lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt giảm 42% và 48%.

Cập nhật tại đại hội, ban lãnh đạo PVS cho biết doanh thu hợp nhất 6 tháng đầu năm ước đạt 15.815 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 627 tỷ đồng, tăng 2%. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 48% kế hoạch doanh thu và hơn 63% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cả năm.

Riêng công ty mẹ, PVS đặt mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 900 tỷ đồng. Tổng mức đầu tư dự kiến trong năm 2026 là 2.843 tỷ đồng.

Đại hội đồng cổ đông PVS cũng thông qua phương án trả cổ tức năm 2025 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%. Theo đó, cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 20 cổ phiếu mới. Tổng số cổ phiếu dự kiến phát hành hơn 102,2 triệu đơn vị, nguồn thực hiện từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối theo báo cáo tài chính riêng năm 2025 đã được kiểm toán.

Sau phát hành, vốn điều lệ của PVS dự kiến tăng lên gần 6.140 tỷ đồng, tương ứng gần 614 triệu cổ phiếu lưu hành. Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết sẽ cố gắng thực hiện phương án cổ tức bằng cổ phiếu trong quý III năm nay.

Đối với năm 2026, Hội đồng quản trị trình cổ đông kế hoạch cổ tức dự kiến 7%. Ban lãnh đạo cho biết công ty sẽ tiếp tục duy trì chính sách cổ tức hằng năm trong khoảng 7 - 10%, tùy thuộc kết quả kinh doanh và nhu cầu đầu tư từng giai đoạn.

Liên quan đến khả năng chuyển sàn, lãnh đạo PVS cho biết nếu hai sàn chứng khoán hợp nhất vào quý IV/2026 theo đúng lộ trình, doanh nghiệp sẽ không cần thực hiện chuyển sàn. Trường hợp lộ trình này bị trì hoãn, PVS sẽ nghiên cứu phương án chuyển sang sàn TP. HCM nhằm tăng thanh khoản và khả năng huy động vốn.

Tại đại hội, cổ đông cũng thông qua nội dung nhân sự, bầu ông Nguyễn Văn Bản vào vị trí thành viên Hội đồng quản trị thay ông Đỗ Quốc Hoàn, người kết thúc nhiệm kỳ vào ngày 28/4. Thành viên Ban Kiểm soát gồm bà Bùi Thu Hà và bà Đào Thị Nga do Petrovietnam đề cử.

Kết thúc đại hội, toàn bộ tờ trình được cổ đông thông qua.