Kế hoạch thận trọng giữa áp lực chi phí đầu vào

Sau khi tham dự Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Công ty CP Tập đoàn Thiên Long (TLG) vào ngày 22/4, Chứng khoán Vietcap mới đây đã đăng tải báo cáo cập nhật.

Theo đó, Vietcap cho biết ban lãnh đạo TLG đã đưa ra kế hoạch kinh doanh với cách tiếp cận tương đối dè dặt, dù kết quả quý I ghi nhận tín hiệu tăng trưởng tích cực.

Cụ thể, trong bối cảnh giá nguyên vật liệu biến động mạnh và chuỗi cung ứng còn tiềm ẩn rủi ro, Thiên Long đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt 4.400 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến ở mức 440 tỷ đồng, giảm nhẹ 1%. Cách xây dựng kế hoạch này phản ánh sự thận trọng trước áp lực chi phí đầu vào, đặc biệt ở các nhóm nguyên liệu như hạt nhựa, vật liệu bao bì hay đầu bút.

Dù vậy, triển vọng trung hạn vẫn được doanh nghiệp nhìn nhận theo hướng tích cực. Chiến lược mở rộng xuất khẩu tiếp tục được duy trì với kỳ vọng tăng trưởng khoảng 20% mỗi năm, song song với việc đẩy mạnh kênh thương mại điện tử. Doanh thu từ kênh này được đặt mục tiêu đóng góp 20% tổng doanh thu nội địa vào năm 2030, tăng đáng kể so với mức khoảng 9% hiện nay.

Trong ba tháng đầu năm, Thiên Long ghi nhận doanh thu xấp xỉ 1.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 161 tỷ đồng, lần lượt tăng 26% và 48% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ cả thị trường trong nước lẫn quốc tế, trong đó tiêu thụ nội địa tăng mạnh nhờ nhu cầu tích trữ hàng hóa trước các đợt điều chỉnh giá, cùng với việc ghi nhận trở lại một phần đơn hàng bị dời từ quý cuối năm trước.

Giá bán bình quân đã được điều chỉnh tăng khoảng 4–5% và nhiều khả năng sẽ tiếp tục được nâng trong thời gian tới nhằm bù đắp chi phí. Song song, doanh nghiệp chủ động tích trữ nguyên vật liệu cho các quý tiếp theo, qua đó hạn chế tác động ngắn hạn lên biên lợi nhuận. Ngoài ra, các biện pháp như đàm phán lại điều khoản mua hàng, kiểm soát chi phí và tối ưu vận hành toàn chuỗi cũng đang được triển khai nhằm giảm áp lực.

Đáng chú ý, ban lãnh đạo khẳng định không theo đuổi cạnh tranh bằng giá ở phân khúc thấp. Thay vào đó, doanh nghiệp tập trung vào các sản phẩm có giá trị gia tăng cao, liên tục đổi mới danh mục (khoảng 80 sản phẩm mới ra mắt trong năm 2025), đồng thời tăng cường năng lực sản xuất và cải thiện hiệu quả kênh bán lẻ.

Kỳ vọng từ đối tác chiến lược và định hướng dài hạn

Một trong những điểm nhấn được đề cập tại đại hội là tiến trình hợp tác chiến lược với Kokuyo, đây là doanh nghiệp có hơn một thế kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực văn phòng phẩm. Thương vụ hiện đang chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý.

Chủ tịch HĐQT Cô Gia Thọ cho biết sẽ tiếp tục gắn bó cùng doanh nghiệp ít nhất trong ba năm tới, đồng thời kỳ vọng chính sách cổ tức duy trì ổn định trong thời gian tới.

Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo, Kokuyo không chỉ là đối tác OEM/ODM lâu năm mà còn có kinh nghiệm đầu tư vào các doanh nghiệp nội địa tại châu Á, với định hướng giữ gìn và phát triển thương hiệu bản địa. Đây được xem là điểm tương đồng quan trọng với chiến lược của Thiên Long trong việc mở rộng quy mô nhưng vẫn bảo toàn giá trị thương hiệu.

Ở góc độ sản phẩm, thế mạnh của Kokuyo trong mảng tập vở, đặc biệt với thương hiệu Campus, cùng năng lực nghiên cứu phát triển được kỳ vọng sẽ bổ trợ cho vị thế của Thiên Long trong lĩnh vực dụng cụ viết. Sự kết hợp này có thể mở ra dư địa tăng trưởng mới, giúp doanh nghiệp mở rộng sang các phân khúc văn phòng phẩm khác trong giai đoạn tới.