Nhà đầu tư chứng khoán nên làm gì với danh mục trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh?

Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ nghỉ giao dịch từ ngày 31/8 đến hết 2/9 và hoạt động trở lại từ ngày 3/9. Kỳ nghỉ đến đúng thời điểm VN-Index vừa có nhịp hồi phục mạnh, vượt mốc 1.800 điểm và hình thành trạng thái tích cực hơn về xu hướng.

Trong bối cảnh đó, ông Võ Văn Huy, Giám đốc khách hàng cao cấp Công ty CP Chứng khoán DNSE cho rằng nhà đầu tư không nhất thiết phải chuyển toàn bộ danh mục sang tiền mặt chỉ vì thị trường bước vào kỳ nghỉ lễ.

Theo ông Huy, cấu trúc tăng của VN-Index đang dần hình thành, song mức độ phân hóa giữa các cổ phiếu vẫn khá lớn. Ngay trong cùng một nhóm ngành, không phải mã nào cũng duy trì được sức mạnh tương đương, cho thấy dòng tiền cải thiện nhưng chưa thực sự lan tỏa rộng.

Với danh mục thông thường, nhà đầu tư có thể duy trì khoảng 60-70% cổ phiếu và 30-40% tiền mặt nếu các mã đang nắm giữ vẫn giữ được xu hướng tích cực. Trong trường hợp danh mục đã tăng mạnh, tập trung nhiều vào cổ phiếu đầu cơ hoặc đang sử dụng margin, tỷ trọng tiền mặt có thể nâng lên khoảng 40-50%.

Một điểm được chuyên gia DNSE nhấn mạnh là cần giảm mạnh hoặc đưa margin về mức thấp trước kỳ nghỉ. Trong thời gian thị trường Việt Nam đóng cửa, nhà đầu tư không thể phản ứng ngay nếu chứng khoán quốc tế xuất hiện biến động bất lợi, trong khi chi phí lãi vay vẫn tiếp tục phát sinh.

Với các cổ phiếu đã tăng nhanh và mang lại mức lợi nhuận lớn, nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt từng phần thay vì bán toàn bộ. Việc giảm khoảng 20-30% vị thế có thể phù hợp với những mã đã cách xa MA20 hoặc nền tích lũy, vượt đỉnh nhưng không duy trì được giá, giảm kèm thanh khoản lớn hoặc mất phản ứng tích cực trong khi thị trường chung vẫn đi lên.

Ngược lại, những cổ phiếu còn vận động trên MA20-MA50, điều chỉnh với thanh khoản thấp, duy trì sức mạnh tương đối tốt hơn VN-Index và chưa xuất hiện thay đổi đáng kể về triển vọng lợi nhuận có thể tiếp tục được nắm giữ.

Ở góc độ kỹ thuật, Công ty Chứng khoán OCBS đánh giá VN-Index vẫn có khả năng duy trì quán tính tăng sau khi vượt vùng 1.800 điểm. Chỉ số hiện đã đứng trên đường MA50 tại khoảng 1.786,83 điểm, trong khi độ rộng và dòng tiền có dấu hiệu cải thiện.

OCBS cho rằng vùng mục tiêu gần của VN-Index có thể nằm tại 1.840-1.850 điểm. Tuy nhiên, sau nhịp hồi hơn 5%, áp lực chốt lời ngắn hạn có thể tăng lên, đặc biệt khi nhà đầu tư bước vào kỳ nghỉ kéo dài.

Vì vậy, với những vị thế đang có lãi và giữ được xu hướng tốt, OCBS nghiêng về phương án tiếp tục nắm giữ. Đối với vị thế mua mới, nhà đầu tư nên hạn chế đuổi giá, thay vào đó chờ các nhịp rung lắc hoặc kiểm định lại vùng 1.800-1.810 điểm để giải ngân từng phần.

Ngoài diễn biến trong nước, khoảng thời gian thị trường đóng cửa cũng đặt ra yêu cầu theo dõi sát các biến số quốc tế. Ông Võ Văn Huy lưu ý rủi ro tại Trung Đông và eo biển Hormuz, bởi bất kỳ sự cố quân sự hoặc gián đoạn hàng hải nào cũng có thể khiến giá dầu biến động mạnh, kéo theo ảnh hưởng tới lạm phát, lãi suất cũng như các nhóm dầu khí, vận tải và hàng không.

Nhà đầu tư cũng cần quan sát PMI Trung Quốc, lạm phát châu Âu, diễn biến S&P 500, Nasdaq, chứng khoán châu Á, giá dầu Brent, chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm.

Đáng chú ý, Mỹ dự kiến công bố báo cáo việc làm tháng 8 vào ngày 4/9, tức chỉ một ngày sau khi thị trường Việt Nam mở cửa trở lại. Vì vậy, nếu VN-Index tăng mạnh ngay phiên 3/9, chuyên gia cho rằng nhà đầu tư không nên vội mua đuổi.

Thay vào đó, có thể dành 30-60 phút đầu phiên để quan sát khoảng trống giá, độ rộng và thanh khoản. Nếu thị trường quốc tế biến động bất lợi nhưng VN-Index vẫn giữ được vùng hỗ trợ với lực bán không lớn, đây có thể là tín hiệu tích cực.

Ngược lại, nếu chỉ số giảm mạnh đi kèm thanh khoản tăng và nhóm cổ phiếu dẫn dắt đồng loạt mất nền giá, chiến lược phòng thủ nên được ưu tiên hơn việc bắt đáy.