Nhà đầu tư chứng khoán hồi hộp chờ quyết định quan trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ

VN-Index vượt mốc 1.700 điểm nhưng dòng tiền vẫn thận trọng

Sau nhịp điều chỉnh mạnh kéo dài trong những tuần gần đây, thị trường chứng khoán đã có hai phiên hồi phục liên tiếp, giúp VN-Index chính thức lấy lại mốc 1.700 điểm trong phiên giao dịch ngày 29/7.

Động lực chính của thị trường đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup. Trong đó, VRE tăng kịch trần lên 22.750 đồng/cổ phiếu, khớp lệnh hơn 8,3 triệu đơn vị và còn dư mua giá trần hơn 1,5 triệu cổ phiếu.

Cùng với đó, VHM tăng 6,14% lên 140.000 đồng/cổ phiếu, có thời điểm chạm giá trần 141.100 đồng/cổ phiếu với gần 6,6 triệu cổ phiếu được sang tay. VIC tăng 2,62%, còn VPL tăng 3,22%. Riêng nhóm cổ phiếu này đóng góp hơn 17,6 điểm vào mức tăng của VN-Index.

Bên cạnh nhóm Vingroup, nhiều cổ phiếu bluechip khác cũng hỗ trợ tích cực cho thị trường như MWG tăng 3,58%, FPT tăng 3,33%, HPG tăng 3,1%, trong khi VCB, BID, CTG và MSN đều tăng quanh 1%.

Ở chiều ngược lại, áp lực điều chỉnh chủ yếu xuất hiện tại một số cổ phiếu ngân hàng. Dù SHB là mã giảm mạnh nhất trong rổ VN30, mức giảm này không đủ để làm chậm đà tăng chung của chỉ số.

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index tăng 24,06 điểm, tương đương 1,43%, lên 1.704,68 điểm. Toàn sàn HoSE có 165 mã tăng và 139 mã giảm.

Thanh khoản vẫn là điểm cần lưu ý khi tổng khối lượng giao dịch đạt 560,5 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 14.388 tỷ đồng, giảm lần lượt 30% về khối lượng và 25% về giá trị so với phiên trước. Trong đó, giao dịch thỏa thuận đóng góp 103 triệu cổ phiếu, tương ứng 2.630 tỷ đồng.

Xét dưới góc độ kỹ thuật, dù đã lấy lại ngưỡng 1.700 điểm, VN-Index vẫn đóng cửa dưới hai đường trung bình động MA10 và MA20, trong khi thanh khoản tiếp tục suy giảm.

Điều này cho thấy nhịp tăng hiện tại chủ yếu mang tính hồi phục kỹ thuật, còn xu hướng đảo chiều bền vững vẫn cần thêm thời gian và sự xác nhận của dòng tiền.

Quyết định lãi suất của Fed trở thành tâm điểm của thị trường

Sau nhịp hồi phục của thị trường trong nước, sự chú ý của giới đầu tư hiện chuyển sang cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày (28-29/7) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Quyết định về lãi suất sẽ được công bố vào rạng sáng ngày 30/7 theo giờ Việt Nam.

Trong bối cảnh VN-Index vừa trải qua nhịp giảm hơn 200 điểm từ vùng đỉnh, mọi tín hiệu từ Fed đều có thể tác động đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư, dòng vốn quốc tế cũng như diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng Đầu tư, Chứng khoán An Bình (ABS), lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn đang duy trì ở vùng cao nhất kể từ năm 2025, khiến thị trường được dự báo sẽ biến động mạnh trước quyết định của Fed.

Khác với những kỳ họp trước, cuộc họp tháng 7 được đánh giá khó dự báo hơn khi ngày càng nhiều tổ chức tài chính lớn cho rằng Fed vẫn có khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng này. Giá dầu leo thang cùng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát.

Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện định giá 36,3% khả năng Fed nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm ngay tại cuộc họp lần này, tăng mạnh so với mức 16% của một tuần trước. Đối với cuộc họp tháng 9, xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất hiện đã lên tới 81%.

Một trong những nguyên nhân khiến thị trường khó dự báo hơn là cách điều hành của Chủ tịch Fed Kevin Warsh. Khác với các nhiệm kỳ trước, ông không sử dụng chính sách định hướng trước (forward guidance) mà nhiều lần khẳng định Fed sẽ kiên quyết kiểm soát lạm phát, song không đưa ra tín hiệu cụ thể về các bước đi tiếp theo.

Theo đánh giá của Reuters, điều này khiến kỳ vọng của thị trường liên tục thay đổi theo từng dữ liệu kinh tế mới. Chỉ một báo cáo về lạm phát, việc làm hoặc tiêu dùng cũng có thể làm thay đổi đáng kể dự báo đối với chính sách tiền tệ của Fed, biến cuộc họp tháng 7 trở thành một trong những kỳ họp khó dự báo nhất trong nhiều năm.

Chuyên gia cho rằng tác động từ chính sách của Fed sẽ truyền dẫn đến Việt Nam thông qua ba kênh chính gồm tỷ giá, dòng vốn ngoại và mặt bằng lãi suất.

Nếu đồng USD tiếp tục mạnh lên sau quyết định của Fed, tỷ giá VND sẽ chịu áp lực lớn hơn. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao có thể khiến dòng vốn quốc tế tiếp tục ưu tiên các tài sản tại thị trường phát triển, thay vì các thị trường mới nổi như Việt Nam, qua đó kéo dài xu hướng bán ròng của khối ngoại.