Thứ bảy, 29/8/2026
Dữ liệu tư FiinPro cho thấy, sau xu hướng tăng giải ngân trong tháng 6/2026, các quỹ mở cổ phiếu đã quay lại nâng tỷ trọng tiền mặt trong tháng 7. Có 25/36 quỹ ghi nhận tỷ trọng tiền tăng, cao hơn đáng kể so với 16/36 quỹ của tháng trước. Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh VN-Index giảm 6,7% trong tháng, qua đó phản ánh tâm lý phòng thủ rõ hơn của các quỹ chủ động khi thị trường bước vào nhịp điều chỉnh.
Đáng chú ý, phần lớn các quỹ có quy mô tài sản ròng từ khoảng 1.500-2.800 tỷ đồng đều tăng nắm giữ tiền. DCDS là một trong những trường hợp nổi bật khi tỷ trọng tiền mặt tăng từ 11,2% trong tháng 6 lên 27,4% vào tháng 7.
Cùng thời điểm, quỹ này hút ròng hơn 119 tỷ đồng nhưng tiền gửi ngân hàng lại tăng gấp 3,1 lần so với tháng trước. Điều này cho thấy nguồn vốn mới chưa được giải ngân ngay vào cổ phiếu mà chủ yếu được giữ lại chờ cơ hội phù hợp hơn.
Ở chiều ngược lại, VINACAPITAL-VESAF và VINACAPITAL-VMEEF tiếp tục giảm tỷ trọng tiền mặt tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy chiến lược phân bổ giữa các quỹ vẫn có sự khác biệt đáng kể.
Dù xu hướng chung thiên về phòng thủ, dòng tiền chưa hoàn toàn rút khỏi thị trường. Một số cổ phiếu vẫn được các quỹ gia tăng tỷ trọng trong tháng 7, nổi bật là HDB với lực mua đến từ DCDS, VFMVSF và EVESG.
Nhóm dầu khí cũng được chú ý với PVD, PVS và BSR nằm trong số những mã được mua ròng nhiều. Riêng PVD ghi nhận tháng thứ ba liên tiếp được các quỹ mua vào, với sự tham gia của VanEck Vietnam ETF, Global X MSCI Vietnam cùng các quỹ mở như DFVN-CAF, EVESG và DCDS.
VCB là trường hợp đáng chú ý khác khi được mua ròng tháng thứ tư liên tiếp. Khoảng 27 quỹ tham gia mua vào cổ phiếu Vietcombank, nhiều nhất trong số các mã được thống kê, với một số cái tên như DCDS, EVESG, MAFEQI và VFMVSF.
Hoạt động chọn lọc cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh hiệu suất đầu tư toàn ngành quỹ suy giảm mạnh. Trong tháng 7, hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 7,4%, với toàn bộ 91/91 quỹ ghi nhận mức sinh lời âm.
Lũy kế 7 tháng đầu năm, hiệu suất bình quân của nhóm giảm 8,9%, thấp hơn đáng kể so với mức giảm 2,7% của VN-Index. Cùng với hiệu suất đi xuống, quy mô tài sản quản lý cũng thu hẹp rõ rệt.
Cuối tháng 7, tổng NAV của các quỹ đầu tư chứng khoán tại Việt Nam đạt khoảng 247.800 tỷ đồng, giảm 26.900 tỷ đồng, tương đương 9,8% so với cuối tháng 6. So với đỉnh tháng 8/2025, quy mô NAV đã giảm khoảng 53.100 tỷ đồng, tương đương 17,7%, dù VN-Index vẫn tăng 3,1% trong cùng khoảng thời gian.
Áp lực rút vốn cũng tiếp tục hiện hữu. Tổng giá trị rút ròng khỏi các quỹ trong tháng 7 đạt gần 5.000 tỷ đồng, tăng 16,7% so với tháng trước và là tháng thứ ba liên tiếp quy mô rút ròng gia tăng.
Phần lớn đến từ nhóm quỹ đóng cổ phiếu với khoảng 4.300 tỷ đồng, trong đó riêng VEIL chiếm gần 4.100 tỷ đồng do hoạt động mua lại cổ phiếu đang lưu hành theo chương trình đã công bố. Nếu loại trừ VEIL, giá trị rút ròng tại nhóm quỹ cổ phiếu chỉ còn hơn 91 tỷ đồng nhờ các quỹ mở đã quay lại trạng thái vào ròng.
Ở nhóm trái phiếu, dòng tiền vẫn kém tích cực khi bị rút hơn 700 tỷ đồng trong tháng 7, tăng 20,2% so với tháng trước. Đây là tháng rút ròng thứ 11 liên tiếp, đưa tổng giá trị lũy kế lên gần 14.200 tỷ đồng.
Ý kiến bạn đọc (0)