Xuất hiện một cổ đông đặc biệt tại HGI, kế hoạch cổ tức tiền mặt và phát hành khiến thị trường chú ý

Công ty CP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) đang bước vào giai đoạn chuẩn bị đưa cổ phiếu ra thị trường vốn với một số diễn biến đáng chú ý về cơ cấu cổ đông. Theo thông tin doanh nghiệp công bố, tại ngày 22/4/2026, một quỹ đầu tư châu Á đã sở hữu 2,54% vốn HGI. Đây là tổ chức đã hoạt động lâu năm tại Việt Nam và đang quản lý các quỹ mở dành cho cả nhà đầu tư trong nước lẫn quốc tế.

Sự xuất hiện của cổ đông ngoại diễn ra ngay trước khi HGI thực hiện IPO 18,8 triệu cổ phiếu với giá 60.600 đồng/cổ phiếu. Nếu phân phối thành công, doanh nghiệp có thể huy động khoảng 1.139 tỷ đồng, trước khi đăng ký giao dịch trên UPCoM và hướng tới niêm yết HoSE.

Theo ông Nguyễn Đức Quân Tùng, CEO Chứng khoán OCBS - đơn vị tư vấn IPO, đợt chào bán lần này dự kiến có tối thiểu hai nhà đầu tư tổ chức tham gia. Nhà đầu tư có thể đăng ký mua từ ngày 18/8 đến 17h ngày 7/9, với khối lượng tối thiểu 100 cổ phiếu và tối đa 9,36 triệu đơn vị.

Mức giá IPO 60.600 đồng là một trong những vấn đề được quan tâm tại roadshow. Chủ tịch HGI Đoàn Nguyên Đức thừa nhận khi nhìn vào mức giá trên, nhà đầu tư có thể cảm thấy “choáng”, song cho rằng việc đánh giá cơ hội đầu tư cần đặt cạnh khả năng tạo lợi nhuận và chính sách phân phối lợi nhuận trong những năm tới.

Theo đơn vị tư vấn OCBS, P/E của HGI hiện vào khoảng 6 lần, thấp hơn mức khoảng 11 lần của nhóm doanh nghiệp nông nghiệp được sử dụng làm tham chiếu. ROE của doanh nghiệp vào khoảng 44%, là một trong những luận điểm được đưa ra để lý giải sức hút đối với dòng vốn tổ chức.

HGI cũng đưa ra chính sách phân bổ lợi nhuận đáng chú ý khi dự kiến dành khoảng 50% cho cổ tức và 50% để tái đầu tư. Tại roadshow, bầu Đức cho biết doanh nghiệp hướng tới trả cổ tức tiền mặt 50% liên tục trong ba năm.

Đáng chú ý hơn, Chủ tịch HGI còn đề cập khả năng chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ lớn sau IPO. Phương án chưa được thông qua chính thức, nhưng ông Đức cho biết doanh nghiệp có thể cân nhắc tỷ lệ tới 1:1 trong năm sau.

“Năm sau phải chia cổ tức bằng cổ phiếu, thậm chí chia rất lớn với tỷ lệ 1:1. Một công ty vừa chia cổ tức bằng tiền mặt 50%, chia cổ phiếu 100% gần như là một cơ hội đầu tư rất hấp dẫn trên thị trường”, ông Đức chia sẻ.

Những kỳ vọng này được đặt trên nền tảng kết quả kinh doanh tăng mạnh. Trong 6 tháng đầu năm 2026, HGI ghi nhận hơn 2.185 tỷ đồng doanh thu thuần, gấp 4,3 lần cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 782 tỷ đồng, tăng hơn ba lần. Cả năm, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 7.456 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.815 tỷ đồng.

Nguồn thu hiện chủ yếu đến từ vùng trồng gần 8.000 ha tại Lào. Chuối vẫn là cây trồng lớn nhất với khoảng 2.670 ha, mang về hơn 3.661 tỷ đồng doanh thu trong năm 2025, tương đương gần 75% tổng doanh thu.

Tuy nhiên, cơ cấu cây trồng được kỳ vọng thay đổi đáng kể trong vài năm tới. Sầu riêng sẽ tăng đóng góp khi diện tích bước vào giai đoạn khai thác ổn định, trong khi cà phê Arabica được bầu Đức xác định là động lực dài hạn.

HGI dự kiến mở rộng diện tích cà phê lên khoảng 6.000 ha vào năm 2027 và bắt đầu ghi nhận sản lượng từ tháng 10 cùng năm. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, hiện mới khoảng 40% vùng trồng được đưa vào khai thác, phần còn lại sẽ tiếp tục được triển khai trong giai đoạn 2027-2029.

“Lợi nhuận năm 2029 trở đi sẽ tăng dựng đứng”, bầu Đức kỳ vọng khi nói về đóng góp của các vùng cây mới.

Sau IPO, HGI dự kiến đăng ký giao dịch trên UPCoM trong khoảng tháng 9-10/2026. Theo OCBS, bước tiếp theo là hướng tới chuyển sang niêm yết trên HoSE trong quý I/2027.