Nợ vay tăng nhanh, Viconship tính phát hành trái phiếu để cơ cấu lại nợ

Dùng vốn góp tại Green Port làm tài sản bảo đảm

Công ty CP Container Việt Nam (Viconship, HoSE: VSC) vừa thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ trong năm 2026.

Theo Nghị quyết số 59/2026/NQ-HĐQT, Viconship dự kiến phát hành tối đa 500 tỷ đồng trái phiếu trong một đợt. Thời gian thực hiện dự kiến trong quý III/2026.

Lô trái phiếu có kỳ hạn 36 tháng, là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, áp dụng lãi suất cố định và có tài sản bảo đảm. Trái phiếu không phải là nợ thứ cấp, đồng thời xác lập nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Viconship.

Toàn bộ nguồn vốn thu về từ đợt phát hành dự kiến được doanh nghiệp sử dụng để cơ cấu lại các khoản nợ.

Cùng ngày, HĐQT Viconship ban hành Nghị quyết số 60/2026/NQ-HĐQT, thông qua việc sử dụng toàn bộ phần vốn góp tại Công ty TNHH MTV Dịch vụ Cảng Xanh (Green Port) làm tài sản bảo đảm cho các nghĩa vụ phát sinh từ lô trái phiếu mã VSCL12601.

Green Port hiện là công ty do Viconship sở hữu 100% vốn. Giá trị phần vốn góp theo mệnh giá tại doanh nghiệp này là 110 tỷ đồng.

Không chỉ phần vốn góp hiện hữu, phạm vi tài sản bảo đảm còn bao gồm toàn bộ phần vốn góp tại Green Port mà Viconship có thể xác lập quyền sở hữu hợp pháp trong tương lai. Các trường hợp này có thể phát sinh từ việc tăng vốn điều lệ, nhận chuyển nhượng phần vốn góp hoặc thông qua quá trình tổ chức lại doanh nghiệp.

Vay nợ tăng nhanh, chi phí lãi vay gây áp lực lên lợi nhuận

Kế hoạch phát hành thêm trái phiếu diễn ra trong bối cảnh quy mô vay nợ của Viconship đã tăng đáng kể sau quá trình mở rộng đầu tư.

Tính đến cuối tháng 6/2026, tổng vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp đạt hơn 6.500 tỷ đồng, tăng khoảng 1.130 tỷ đồng so với đầu năm. Sự gia tăng này kéo theo chi phí tài chính cao hơn trong kỳ.

Riêng quý II/2026, chi phí lãi vay của Viconship vào khoảng 144 tỷ đồng, gần gấp ba lần cùng kỳ năm trước. Con số này tương đương khoảng một nửa lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp trong quý, cho thấy chi phí vốn đang trở thành yếu tố đáng chú ý trong bức tranh tài chính của công ty.

Trước lô trái phiếu 500 tỷ đồng vừa được HĐQT phê duyệt, Viconship cũng đã trình cổ đông kế hoạch huy động vốn quy mô lớn hơn. Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, cổ đông công ty thông qua phương án chào bán tối đa 1.500 tỷ đồng trái phiếu kèm chứng quyền, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 8%/năm.

Nếu tính cả phương án phát hành mới, tổng quy mô các kế hoạch trái phiếu của Viconship có thể lên tới khoảng 2.000 tỷ đồng.

Song song với kênh trái phiếu, doanh nghiệp cũng có kế hoạch chào bán hơn 187 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cp, dự kiến huy động khoảng 1.872 tỷ đồng.

Theo phương án sử dụng vốn, gần 1.582 tỷ đồng từ đợt chào bán cổ phiếu sẽ được dùng để thanh toán gốc và lãi vay. Phần còn lại, khoảng 290 tỷ đồng, dự kiến góp thêm vào Công ty TNHH Hải An Green Shipping Lines.