S&P 500 lập đỉnh mới, cổ phiếu chip tiếp tục dẫn sóng Phố Wall

Thị trường chứng khoán Mỹ nối dài đà tăng trong phiên 13/8 (rạng sáng ngày 14/8 giờ Việt Nam) khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ tích cực hơn kỳ vọng, qua đó củng cố niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể chưa cần nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Dòng tiền tiếp tục tập trung vào nhóm công nghệ và bán dẫn, giúp S&P 500 thiết lập thêm một mức đỉnh đóng cửa mới.

Kết phiên, S&P 500 tăng 0,65% lên 7.798,99 điểm. Nasdaq Composite tăng 0,81% lên 26.803,03 điểm, trong khi Dow Jones nhích 69,72 điểm, tương đương 0,13%, lên 53.839,99 điểm. Chỉ số Russell 2000 đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ cũng tăng 0,2% lên 3.052,85 điểm.

Tâm lý tích cực được củng cố sau khi Mỹ công bố chỉ số giá sản xuất tháng 7. PPI không tăng so với tháng trước, thấp hơn dự báo của thị trường, cho thấy áp lực giá ở khâu sản xuất chưa nóng lên như nhiều nhà đầu tư lo ngại.

Dữ liệu này xuất hiện chỉ một ngày sau khi CPI tháng 7 tăng 3,4% so với cùng kỳ, phù hợp với dự báo. Việc cả CPI và PPI đều không gây bất ngờ theo hướng tiêu cực khiến kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất mới của Fed suy giảm đáng kể.

Sau báo cáo PPI, thị trường nâng xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 lên khoảng 65%, từ mức 50% trước đó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng lùi về quanh 4,64-4,65%, qua đó hỗ trợ các nhóm cổ phiếu nhạy cảm với chi phí vốn, đặc biệt là công nghệ và tăng trưởng.

Nhóm bán dẫn trở thành tâm điểm của phiên. SanDisk tăng gần 14%, Micron Technology tăng 4,2%, Arm tăng gần 3%, trong khi Intel và Qualcomm cũng ghi nhận diễn biến tích cực. Nhờ đó, chỉ số PHLX Semiconductor tiếp tục tiến gần vùng xác lập một chu kỳ tăng mới.

Nhóm cổ phiếu chip đã hồi gần 20% từ vùng đáy gần nhất sau nhịp bán mạnh trong tháng 7. Dòng tiền quay trở lại trong bối cảnh nhà đầu tư tiếp tục đặt cược nhu cầu chip phục vụ AI và trung tâm dữ liệu sẽ duy trì tốc độ tăng cao trong thời gian tới.

Câu chuyện trí tuệ nhân tạo vì vậy vẫn là một trong những trụ đỡ chính của thị trường. Meta Platforms tăng 2,8%, Microsoft tăng gần 1%, còn Nvidia tăng khoảng 0,5%, cho thấy dòng tiền vẫn ưu tiên những doanh nghiệp có vị trí trực tiếp trong chuỗi đầu tư AI.

Tuy nhiên, không phải cổ phiếu công nghệ nào cũng được hưởng lợi. Cisco Systems giảm 8,4% sau khi đưa ra triển vọng doanh thu kém hấp dẫn, trong khi Cerebras lao dốc dù doanh thu quý II tăng hơn 70% so với cùng kỳ.

Diễn biến này cho thấy tiêu chuẩn của thị trường đối với nhóm AI đang ngày càng khắt khe hơn. Tốc độ tăng doanh thu cao không còn đủ để duy trì mức định giá lớn nếu triển vọng lợi nhuận, biên lợi nhuận hay dòng tiền chưa đáp ứng kỳ vọng.

Bên cạnh lạm phát, giá dầu hạ nhiệt cũng góp phần cải thiện tâm lý. Dầu Brent giảm khoảng 2,1% xuống 87,07 USD/thùng, trong khi WTI cũng đi xuống sau sáu phiên tăng liên tiếp, qua đó làm dịu bớt lo ngại rằng giá năng lượng cao sẽ khiến lạm phát quay trở lại.

Lợi suất trái phiếu giảm và dầu hạ nhiệt tạo thêm khoảng trống cho các tài sản rủi ro. Một số nhóm nhạy cảm với lãi suất, trong đó có bất động sản, cũng được hưởng lợi khi kỳ vọng chi phí vốn không tiếp tục leo thang quá nhanh.

Tính từ đầu năm, S&P 500 đã tăng khoảng 13,9%, Dow Jones tăng 12%, Nasdaq tăng 15,3%, còn Russell 2000 dẫn đầu với mức tăng khoảng 23%. Tuy nhiên, việc các chỉ số liên tục tiến lên vùng cao mới cũng khiến câu chuyện định giá trở nên đáng chú ý hơn.

Phố Wall hiện được hỗ trợ bởi hai yếu tố lớn gồm kỳ vọng chính sách tiền tệ bớt căng thẳng và tăng trưởng lợi nhuận từ làn sóng AI. Ở chiều ngược lại, định giá cao, biến động địa chính trị và khả năng lạm phát quay trở lại vẫn là những rủi ro có thể nhanh chóng làm thay đổi tâm lý.

Vì vậy, sau khi S&P 500 tiếp tục lập đỉnh, thị trường sẽ cần thêm bằng chứng rằng lợi nhuận doanh nghiệp đủ sức theo kịp mức tăng của giá cổ phiếu. Diễn biến lạm phát, lợi suất trái phiếu và tín hiệu tiếp theo từ Fed sẽ tiếp tục là những biến số quan trọng quyết định khả năng Phố Wall duy trì nhịp tăng hiện tại.