Không phải PNJ, đây mới là cổ phiếu giảm mạnh nhất trong vòng một tháng qua

Cổ phiếu ACC của Công ty CP Đầu tư và Xây dựng Bình Dương ACC tiếp tục giảm sàn (-6,98%) trong phiên giao dịch ngày 23/7, qua đó nối dài chuỗi giảm hết biên độ lên 9 phiên liên tiếp kể từ ngày 13/7. Điểm đáng chú ý là trong cả 9 phiên, ACC gần như chỉ đi theo một kịch bản: Mở cửa tại giá sàn và duy trì trạng thái này cho đến cuối phiên.

Sau chưa đầy hai tuần giao dịch, thị giá cổ phiếu đã mất khoảng 48%, lùi về 5.600 đồng/cp. Đây là vùng giá thấp nhất của ACC kể từ cuối năm 2020. Nếu tính trong một tháng gần nhất, ACC giảm khoảng 55%, là mức giảm sâu nhất trên HoSE, xếp sau là PNJ giảm 49% và GIL mất 41%.

Đây cũng là chuỗi giảm sàn dài chưa từng ghi nhận tại ACC. Trong quá khứ, cổ phiếu từng có giai đoạn tăng trần 10 phiên liên tiếp từ ngày 28/12/2021 đến 11/1/2022. Tuy nhiên, ở chiều giảm, mã này chưa từng xuất hiện chuỗi lao dốc kéo dài như hiện nay.

Dù giá giảm rất mạnh, lượng cổ phiếu thực tế được chuyển nhượng không lớn. Khối lượng khớp lệnh bình quân trong 9 phiên giảm sàn chỉ khoảng 31.000 đơn vị mỗi phiên. Phiên thấp nhất chỉ khớp 3.300 cổ phiếu, còn phiên cao nhất đạt 128.400 cổ phiếu.

Điều này cho thấy mức giảm gần một nửa thị giá không đi kèm thanh khoản đột biến tương ứng. Với một cổ phiếu vốn có thanh khoản thấp, sự mất cân bằng cung cầu có thể khiến giá liên tục bị đẩy về mức sàn, nhất là khi bên mua không sẵn sàng hấp thụ lượng bán ra.

Trước diễn biến bất thường, ACC đã có văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và HoSE ngày 20/7. Doanh nghiệp cho rằng việc cổ phiếu giảm sàn trong giai đoạn từ ngày 13/7 đến 17/7 có thể chủ yếu xuất phát từ cung cầu và hoạt động giao dịch trên thị trường chứng khoán.

ACC khẳng định hoạt động mua bán cổ phiếu phụ thuộc vào quyết định của nhà đầu tư và được thực hiện theo cơ chế thị trường. Về hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cho biết hoạt động thi công xây dựng vẫn diễn ra bình thường, không ghi nhận thay đổi bất thường có thể xác định là nguyên nhân trực tiếp khiến cổ phiếu giảm sàn 5 phiên liên tiếp.

Tuy nhiên, sau thời điểm doanh nghiệp gửi văn bản giải trình, áp lực bán vẫn chưa dừng lại. ACC tiếp tục giảm hết biên độ trong các phiên sau đó, nâng chuỗi giảm sàn lên 9 phiên. Văn bản giải trình mới chỉ phản ánh trạng thái hoạt động của doanh nghiệp, chưa cung cấp thêm thông tin cụ thể về nguồn cung cổ phiếu hoặc nguyên nhân khiến bên mua gần như vắng bóng trong nhiều phiên.

Một yếu tố đáng chú ý khác là cơ cấu sở hữu của ACC khá cô đặc. Công ty CP Kinh doanh và Đầu tư Bình Dương - Becamex ITC đang nắm gần 49% vốn và là cổ đông lớn nhất. Bà Nguyễn Thị Kim Thanh sở hữu gần 24%, còn PYN Elite Fund nắm hơn 7%.

Như vậy, ba cổ đông lớn đang nắm khoảng 80% vốn điều lệ ACC. Cơ cấu sở hữu tập trung không phải căn cứ để kết luận nguyên nhân khiến cổ phiếu giảm sàn. Tuy nhiên, lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng thấp có thể khiến biến động giá mạnh hơn khi cung cầu lệch về một phía.

Thực tế, trong một năm gần đây, thanh khoản bình quân của ACC chưa đạt 20.000 cổ phiếu mỗi phiên. Khối lượng khớp lệnh nhỏ trong chuỗi giảm vừa qua cũng cho thấy chưa có lượng cổ phiếu lớn được sang tay thành công.

Theo tìm hiểu, ACC tiền thân là Công ty CP Bê tông Becamex, thành lập năm 2008 trên cơ sở cổ phần hóa hai xí nghiệp bê tông trực thuộc Becamex IDC. Doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất và thi công bê tông nhựa, xây dựng hạ tầng, sản xuất cấu kiện bê tông, cho thuê máy móc và đầu tư bất động sản.

Địa bàn hoạt động chính của ACC tập trung tại khu vực Bình Dương, Bình Phước cũ và các tỉnh lân cận. Năm 2025, doanh nghiệp bắt đầu mở rộng ra phía Bắc với dự án tại VSIP Bắc Ninh.

Năm 2025, công ty mẹ ghi nhận hơn 749 tỷ đồng doanh thu và gần 51 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt hoàn thành 68% kế hoạch doanh thu và 46% kế hoạch lợi nhuận. Một số mảng chính như sản xuất, kinh doanh và thi công bê tông nhựa, xây dựng hạ tầng, cống và cấu kiện bê tông đều không đạt mục tiêu.

Năm 2026, ACC đặt kế hoạch doanh thu hơn 1.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 112 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau quý I, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 14% mục tiêu doanh thu và 5% kế hoạch lợi nhuận.