Cổ phiếu AI bị bán mạnh, Nasdaq giảm hơn 1% trong phiên thứ ba Phố Wall đi xuống

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục đi xuống trong phiên 18/8 (rạng sáng 19/8 theo giờ Việt Nam), đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp của S&P 500. Áp lực bán tập trung mạnh ở nhóm công nghệ và trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng thận trọng với mặt bằng định giá cao sau chuỗi tăng mạnh trước đó.

Kết phiên, S&P 500 giảm 0,69% và tiếp tục rời xa vùng đỉnh lịch sử gần đây. Nasdaq Composite mất 1,33%, ghi nhận phiên giảm mạnh nhất kể từ ngày 29/7, trong khi Dow Jones giảm nhẹ 0,22%, tương đương khoảng 116 điểm.

Tâm điểm của phiên nằm ở nhóm bán dẫn khi chỉ số Philadelphia Semiconductor Index giảm khoảng 5%. Micron Technology mất 7%, Sandisk giảm khoảng 9%, Western Digital giảm 7,4% và Broadcom mất 3,2%; Nvidia cũng giảm 2,3%.

Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang chủ động thu hẹp vị thế tại nhóm từng đóng vai trò dẫn dắt thị trường. Sau giai đoạn giá cổ phiếu tăng nhanh nhờ kỳ vọng AI, nhà đầu tư bắt đầu đặt yêu cầu cao hơn đối với khả năng chuyển các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng tính toán thành doanh thu và lợi nhuận bền vững.

Meta Platforms cũng giảm 4,4% trong phiên, giữa lúc doanh nghiệp đối mặt với một phiên tòa liên quan đến tác động của mạng xã hội đối với trẻ em. Ở một diễn biến khác, cổ phiếu Klarna lao dốc 22,8% sau khi công ty hạ dự báo cho năm 2026.

Không chỉ định giá công nghệ, thị trường trái phiếu tiếp tục tạo thêm áp lực. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm duy trì ở vùng cao, khiến chi phí vốn trở thành mối lo lớn hơn đối với các cổ phiếu tăng trưởng có định giá phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận trong tương lai.

Nhà đầu tư hiện tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 7 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và các tín hiệu từ hội nghị Jackson Hole. Dù dữ liệu kinh tế gần đây phần nào làm giảm khả năng Fed nâng lãi suất trong tháng 9, thị trường vẫn lo ngại mặt bằng lãi suất có thể phải duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.

Giá dầu là một biến số khác khiến bài toán chính sách trở nên phức tạp hơn. Dầu Brent tăng lên 91,02 USD/thùng, còn WTI đạt 84,94 USD/thùng, đều lên vùng cao nhất kể từ cuối tháng 7 khi căng thẳng Mỹ - Iran và bất ổn tại eo biển Hormuz làm gia tăng lo ngại về nguồn cung.

Nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, áp lực lạm phát có thể quay trở lại và hạn chế dư địa nới lỏng của Fed. Điều này đặc biệt bất lợi cho nhóm công nghệ, nhưng lại giúp cổ phiếu năng lượng trở thành một trong số ít điểm sáng của phiên.

Ngành năng lượng thuộc S&P 500 tăng khoảng 1,8%. Dòng tiền cũng có dấu hiệu dịch chuyển sang các nhóm phòng thủ khi y tế tăng khoảng 1,6% và hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 1,1%, cho thấy nhà đầu tư đang giảm bớt khẩu vị rủi ro.

Bên cạnh lãi suất và giá dầu, sức khỏe người tiêu dùng Mỹ cũng trở thành tâm điểm trong tuần này. Home Depot ghi nhận doanh thu quý II đạt 47,86 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh 4,92 USD/cổ phiếu, vượt kỳ vọng, nhưng triển vọng thị trường nhà ở vẫn chịu sức ép từ chi phí vay cao.

Trong những phiên tới, báo cáo của Walmart, Lowe's, Target và các nhà bán lẻ lớn khác sẽ cung cấp thêm dữ liệu về sức mua của người tiêu dùng. Đây là yếu tố quan trọng để thị trường đánh giá liệu nền kinh tế Mỹ đang chỉ chậm lại tạm thời hay bước vào một giai đoạn suy yếu rõ hơn.

Nhìn chung, phiên 18/8 cho thấy Phố Wall đang trở nên nhạy cảm hơn sau chuỗi tăng kéo dài. Khi định giá nhóm AI đã ở mức cao, lợi suất trái phiếu và giá dầu cùng tăng, chỉ cần kết quả kinh doanh hoặc triển vọng thấp hơn kỳ vọng cũng có thể kích hoạt những nhịp điều chỉnh mạnh hơn ở nhóm công nghệ.

Dù vậy, diễn biến hiện tại chưa nhất thiết phản ánh sự đảo chiều trong câu chuyện AI dài hạn. Một phần biến động có thể đến từ thanh khoản mùa hè thấp và hoạt động giao dịch kỹ thuật, nhưng thị trường sẽ cần thêm bằng chứng từ lợi nhuận doanh nghiệp và chính sách tiền tệ để lấy lại động lực tăng.