Chứng khoán Mỹ giảm sau chuỗi lập đỉnh, giá dầu và lợi suất trái phiếu gây sức ép

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên 17/8 (rạng sáng ngày 18/8) trong sắc đỏ sau giai đoạn liên tục thiết lập các mức cao mới. Tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn khi giá dầu tăng mạnh, kéo theo lo ngại lạm phát và gây áp lực lên lợi suất trái phiếu.

Kết phiên, S&P 500 giảm 0,5% xuống 7.745,06 điểm. Dow Jones mất 272,63 điểm, tương đương 0,5%, còn 53.459,78 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,3% xuống 26.644,91 điểm. Russell 2000 cũng lùi 0,4% về 3.057,54 điểm.

Một trong những lực cản chính đến từ thị trường năng lượng. Giá dầu Brent tăng khoảng 2,7% lên 90,87 USD/thùng khi những bất đồng quanh đàm phán Mỹ - Iran tiếp tục làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

Giá dầu đi lên nhanh chóng khiến thị trường phải tính lại bài toán lạm phát. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên quanh 4,72%, còn kỳ hạn 30 năm lên 5,3103%, mức cao nhất kể từ năm 2007.

Lợi suất tăng khiến chi phí vốn trở nên đắt đỏ hơn, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu so với các tài sản thu nhập cố định. Áp lực này đặc biệt rõ với nhóm công nghệ, nơi định giá phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai.

Microsoft và Meta cùng giảm hơn 3%, tạo sức ép lên các chỉ số lớn. Alphabet cũng giảm khoảng 0,5% dù Berkshire Hathaway được cho là đã nâng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu này.

Tuy nhiên, nhóm công nghệ không giảm đồng loạt. Micron tăng khoảng 4%, còn Applied Materials tăng 5,5%, cho thấy dòng tiền vẫn tìm đến những doanh nghiệp bán dẫn có khả năng hưởng lợi từ nhu cầu chip và hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Sự phân hóa cũng thể hiện rõ giữa các nhóm ngành. Năng lượng là ngành duy nhất trong 11 nhóm chính của S&P 500 giữ được sắc xanh, tăng khoảng 0,87% nhờ giá dầu, trong khi truyền thông và hàng tiêu dùng thiết yếu giảm khoảng 1,5%.

Một số cổ phiếu riêng lẻ chịu tác động từ thông tin doanh nghiệp. L3Harris Technologies giảm 4,6% sau thông tin CEO Christopher Kubasik rời vị trí, trong khi các doanh nghiệp liên quan đến năng lượng và nguyên liệu cơ bản được hưởng lợi phần nào từ diễn biến giá hàng hóa.

Bên cạnh giá dầu, thị trường đang chuyển sự chú ý sang kết quả kinh doanh của các nhà bán lẻ lớn như Home Depot và Walmart. Những báo cáo này được xem là phép thử mới đối với sức khỏe tiêu dùng Mỹ sau khi doanh số bán lẻ tháng 7 bất ngờ suy giảm.

Nếu nhu cầu tiêu dùng tiếp tục yếu, kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ bớt thắt chặt có thể được củng cố. Tuy nhiên, giá năng lượng tăng kéo dài lại có nguy cơ giữ lạm phát ở mức cao, khiến dư địa điều chỉnh chính sách trở nên hạn chế hơn.

Dòng tiền phòng thủ cũng bắt đầu có dấu hiệu quay trở lại. Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất khoảng hai tháng so với euro, trong khi giá vàng tăng hơn 1% lên quanh 4.420 USD/oz, phản ánh nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị.

Trong những phiên tới, giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi biên bản cuộc họp chính sách tháng 7 của Fed cùng các tín hiệu mới về định hướng lãi suất. Kết quả kinh doanh của nhóm bán lẻ cũng sẽ cung cấp thêm dữ liệu để đánh giá sức bền của nền kinh tế Mỹ.

Nhìn chung, phiên giảm ngày 17/8 chưa làm thay đổi xu hướng lớn của Phố Wall, bởi các chỉ số vẫn đứng gần vùng đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, giá dầu vượt 90 USD/thùng, lợi suất trái phiếu tăng cao và định giá công nghệ đắt đỏ đang trở thành những lực cản mới, khiến thị trường cần thêm động lực từ lợi nhuận doanh nghiệp và chính sách tiền tệ để duy trì đà tăng.