Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (UPCoM: HBC) vừa công bố một số tờ trình chuẩn bị cho Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, dự kiến tổ chức ngày 26/6 theo hình thức trực tuyến. Điểm đáng chú ý là phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ.

Theo tài liệu, Xây dựng Hòa Bình dự kiến dừng phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ đã được thông qua trong năm 2025. Lý do được đưa ra là tình hình thị trường chưa thuận lợi và nhu cầu vốn của công ty đã có sự thay đổi.

Thay vào đó, HBC trình cổ đông phương án chào bán riêng lẻ hơn 46,9 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp để hoán đổi gần 469,17 tỷ đồng nợ. Tỷ lệ hoán đổi là 1:10.000, tức mỗi cổ phiếu phát hành thêm sẽ được dùng để hoán đổi 10.000 đồng giá trị nợ.

Số cổ phiếu phát hành trong đợt này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn tất phát hành. Thời gian triển khai dự kiến từ quý II/2026, sau khi được Đại hội đồng cổ đông thông qua và đáp ứng các điều kiện theo quy định.

Danh sách chủ nợ tham gia hoán đổi gồm 96 đơn vị. Một số cái tên đáng chú ý có Công ty CP Kết cấu Thép ATAD với giá trị hoán đổi 31,3 tỷ đồng; Công ty CP Interhouse LA hoán đổi 23,5 tỷ đồng; Công ty CP Best Quality hoán đổi 32,79 tỷ đồng; Công ty CP Máy xây dựng Matec hoán đổi 92,18 tỷ đồng; Công ty CP Kết cấu thép ATAD Đồng Nai hoán đổi 8,48 tỷ đồng.

Việc hoán đổi nợ thành cổ phiếu tiếp tục cho thấy trọng tâm của Hòa Bình vẫn là tái cấu trúc tài chính. Trong những năm gần đây, doanh nghiệp xây dựng này chịu áp lực lớn từ dòng tiền, công nợ và lỗ lũy kế. Tính đến ngày 31/3/2026, HBC vẫn còn lỗ lũy kế 2.043,8 tỷ đồng.

Tại đại hội sắp tới, HBC cũng sẽ trình cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2026. Doanh nghiệp đặt mục tiêu tổng doanh thu 10.000 tỷ đồng, trong đó doanh thu công ty mẹ dự kiến đạt 9.000 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất mục tiêu là 250 tỷ đồng.

Năm 2025, Xây dựng Hòa Bình ghi nhận doanh thu thuần 4.620 tỷ đồng, mới hoàn thành 51,34% kế hoạch và giảm 28,04% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 250 tỷ đồng. Do lợi nhuận sau thuế không đạt chỉ tiêu, HBC trình cổ đông không chia cổ tức năm 2025.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 cho thấy một số tín hiệu cải thiện. Doanh thu thuần hợp nhất đạt 1.322 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Nhờ tiết giảm chi phí, công ty ghi nhận lợi nhuận sau thuế 22,6 tỷ đồng trong 3 tháng đầu năm.

Dù vậy, với mức lỗ lũy kế còn lớn, quá trình phục hồi của Hòa Bình vẫn phụ thuộc nhiều vào tiến độ tái cấu trúc, khả năng xử lý công nợ và năng lực tìm kiếm dự án mới trong bối cảnh ngành xây dựng còn cạnh tranh gay gắt.

Ngoài các nội dung về kinh doanh và tăng vốn, đại hội năm nay của HBC cũng sẽ xem xét kế hoạch phân phối lợi nhuận, kế hoạch tái cấu trúc tập đoàn, lựa chọn đơn vị kiểm toán báo cáo tài chính năm 2026 và sửa đổi, bổ sung ngành nghề đăng ký kinh doanh.

Về nhân sự, Xây dựng Hòa Bình trình cổ đông miễn nhiệm thành viên Hội đồng quản trị đối với ông Lê Văn Nam, sau khi ông có đơn từ nhiệm từ ngày 31/10/2025.

Như vậy, Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của HBC sẽ tập trung vào các nội dung mang tính bản lề, trong đó phương án hoán đổi gần 470 tỷ đồng nợ thành cổ phiếu là điểm nhấn lớn nhất.

Đây có thể là một bước đi quan trọng trong quá trình giảm áp lực tài chính, song hiệu quả cuối cùng vẫn phụ thuộc vào khả năng cải thiện dòng tiền và kết quả kinh doanh thực chất của doanh nghiệp trong các quý tới.