Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Công ty CP Tập đoàn KIDO (HoSE: KDC), ban lãnh đạo doanh nghiệp đã hé lộ kế hoạch IPO Công ty CP Dầu thực vật Tường An và đưa cổ phiếu TAC trở lại sàn chứng khoán.

Đây là một phần trong kế hoạch tái cấu trúc toàn bộ mảng dầu ăn của KIDO. Đây cũng là lĩnh vực đang đóng góp tỷ trọng doanh thu lớn nhất trong cơ cấu hoạt động của tập đoàn.

Theo định hướng được công bố, Tường An sẽ trở thành pháp nhân trung tâm, đóng vai trò “đầu tàu” phụ trách toàn bộ mảng dầu ăn của KIDO. Doanh nghiệp này dự kiến nắm giữ gần như toàn bộ Tổng công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam (Vocarimex) và Công ty TNHH Kido Nhà Bè.

Ở bước tiếp theo, Tường An sẽ phát hành riêng lẻ cổ phiếu cho KIDO để hoán đổi cổ phần tại Vocarimex. Nếu hoàn tất, vốn điều lệ của Tường An sẽ tăng mạnh từ gần 339 tỷ đồng lên 3.188 tỷ đồng. Về dài hạn, KIDO đặt mục tiêu đưa Tường An niêm yết trở lại trên HoSE, qua đó nâng định giá cho toàn bộ hệ sinh thái dầu ăn.

Cổ phiếu TAC lần đầu giao dịch trên HoSE vào ngày 26/12/2006. Sau 10 năm niêm yết, doanh nghiệp chính thức về tay KIDO vào năm 2016, thông qua thương vụ chào mua công khai 65% vốn với giá 82.000 đồng/cổ phiếu.

Theo ước tính, KIDO đã chi hơn 1.000 tỷ đồng để nắm quyền chi phối Dầu Tường An. Ngay sau thương vụ này, kế hoạch sáp nhập Tường An vào KIDO được công bố. Tuy nhiên, quá trình thực hiện không diễn ra nhanh như kỳ vọng.

Một trong những nút thắt lớn khi đó nằm ở Vocarimex, cổ đông vẫn nắm 26,55% vốn tại Tường An và có yếu tố vốn Nhà nước. Trong nhiều năm, Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) liên tục tổ chức đấu giá cổ phần Vocarimex nhưng không thành công, dù giá chào bán đã nhiều lần được điều chỉnh giảm.

Đến năm 2020, KIDO trực tiếp tham gia phiên đấu giá của SCIC và mua lại hơn 44,2 triệu cổ phiếu VOC với tổng giá trị hơn 1.255 tỷ đồng. Thương vụ này được xem là bước đi quan trọng để tháo gỡ nút thắt trong quá trình hợp nhất mảng dầu ăn.

Dù vậy, báo cáo tài chính của KIDO cho thấy Tường An vẫn duy trì pháp nhân độc lập trong nhiều năm sau khi hủy niêm yết. Điều này cho thấy quá trình tái cấu trúc mảng dầu ăn của KIDO không chỉ tiêu tốn nguồn lực tài chính, mà còn kéo dài về mặt thời gian.

Với kế hoạch mới, KIDO đang lựa chọn một hướng đi khác. Thay vì sáp nhập hoàn toàn Tường An vào tập đoàn, doanh nghiệp sẽ đưa Tường An trở lại vai trò pháp nhân trung tâm của mảng dầu ăn và tiến tới niêm yết lại.

Nếu kế hoạch thành công, TAC có thể trở thành cổ phiếu dầu ăn hiếm hoi trên thị trường chứng khoán. Điều này càng đáng chú ý trong bối cảnh cổ phiếu VOC đã hủy niêm yết và rời sàn từ đầu năm 2026.