Một doanh nghiệp thủy điện dự chi hơn 350 tỷ đồng tạm ứng cổ tức 2026

Công ty CP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (HoSE: VSH) vừa thông qua phương án tạm ứng cổ tức năm 2026 bằng tiền mặt cho cổ đông. Theo nghị quyết của Hội đồng quản trị, tỷ lệ chi trả được ấn định ở mức 15%, tương ứng mỗi cổ phiếu nhận 1.500 đồng.

Ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông là 17/8/2026, còn thời gian thanh toán dự kiến vào ngày 8/9/2026. Với hơn 236,2 triệu cổ phiếu đang lưu hành, Vĩnh Sơn - Sông Hinh dự kiến chi gần 354,4 tỷ đồng cho đợt cổ tức này. Nguồn tiền được lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp.

Trong cơ cấu cổ đông của VSH, Công ty TNHH Năng lượng REE hiện là cổ đông lớn nhất. Đây là công ty con của Công ty CP Cơ Điện Lạnh (HoSE: REE), đang sở hữu 52,58% vốn điều lệ tại Vĩnh Sơn - Sông Hinh, tương đương hơn 124,2 triệu cổ phiếu.

Với tỷ lệ cổ tức 15%, Năng lượng REE dự kiến nhận về hơn 186,3 tỷ đồng. Khoản tiền này tiếp tục bổ sung dòng tiền cổ tức cho hệ sinh thái năng lượng của REE, nơi thủy điện là một trong những mảng đầu tư quan trọng.

Cổ đông lớn thứ hai là Tổng công ty Phát điện 3 - CTCP (HoSE: PGV) nắm giữ 30,55% vốn VSH, tương đương gần 72,2 triệu cổ phiếu. Doanh nghiệp này ước tính thu về gần 108,3 tỷ đồng từ đợt chi trả sắp tới.

Như vậy, riêng hai cổ đông lớn nhất có thể nhận tổng cộng gần 295 tỷ đồng, chiếm hơn 83% số tiền VSH dự kiến phân phối trong đợt tạm ứng cổ tức năm 2026.

Kế hoạch chia cổ tức được đưa ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của Vĩnh Sơn - Sông Hinh tiếp tục tăng trưởng trong quý II/2026.

Trong quý, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt hơn 576 tỷ đồng, tăng 14,8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 238,7 tỷ đồng, tăng 43,5%.

Tốc độ tăng lợi nhuận cao hơn doanh thu cho thấy hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp được cải thiện trong kỳ. Với đặc thù ngành thủy điện, kết quả kinh doanh thường chịu ảnh hưởng lớn từ điều kiện thủy văn, sản lượng điện thương phẩm và giá bán điện.

Lũy kế sáu tháng đầu năm 2026, Vĩnh Sơn - Sông Hinh ghi nhận doanh thu thuần hơn 1.194 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 507,4 tỷ đồng, tăng 16,7%.

Năm nay, doanh nghiệp đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế hơn 583,8 tỷ đồng. Như vậy, sau hai quý, VSH đã hoàn thành gần 87% kế hoạch lợi nhuận cả năm, qua đó tạo dư địa đáng kể cho việc thực hiện chính sách cổ tức.

Tại thời điểm cuối tháng 6/2026, tổng tài sản của Vĩnh Sơn - Sông Hinh đạt gần 8.053,5 tỷ đồng, giảm khoảng 117,8 tỷ đồng so với đầu năm.

Tài sản cố định tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản, với giá trị gần 6.621,9 tỷ đồng, tương đương 82,2% tổng tài sản. Đây chủ yếu là hệ thống nhà máy, công trình và thiết bị phục vụ hoạt động phát điện.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả giảm 8,2% so với đầu năm, còn hơn 2.956,2 tỷ đồng. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính đạt gần 2.485,7 tỷ đồng, chiếm khoảng 84,1% tổng nợ phải trả.

Việc nợ vay giảm trong khi lợi nhuận tăng trưởng giúp cấu trúc tài chính của doanh nghiệp có phần cải thiện. Tuy nhiên, quy mô vay nợ vẫn ở mức tương đối lớn, nên dòng tiền hoạt động và khả năng trả nợ tiếp tục là những chỉ tiêu đáng chú ý bên cạnh chính sách cổ tức.