Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên 19/5 trong sắc đỏ, khi áp lực từ thị trường trái phiếu tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Sau giai đoạn tăng mạnh và liên tiếp lập đỉnh, các chỉ số chính bắt đầu chịu sức ép điều chỉnh rõ hơn.

Kết phiên, S&P 500 giảm 0,67% xuống 7.353,61 điểm. Nasdaq Composite mất 0,84%, còn 25.870,71 điểm. Dow Jones giảm 322,24 điểm, tương đương 0,65%, xuống 49.363,88 điểm.

Tâm điểm của thị trường nằm ở diễn biến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Lợi suất kỳ hạn 30 năm có lúc vượt 5,19%, mức cao nhất trong gần 19 năm. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm, tham chiếu quan trọng cho lãi suất vay mua nhà, vay ô tô và nợ thẻ tín dụng, có thời điểm tăng lên 4,687%, cao nhất kể từ tháng 1/2025.

Lợi suất tăng nhanh đang tạo áp lực kép lên thị trường cổ phiếu. Một mặt, chi phí vay cao hơn có thể khiến người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. Mặt khác, lãi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của các cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là nhóm công nghệ và bán dẫn vốn đang giao dịch ở vùng định giá cao.

Đà tăng của lợi suất xuất hiện sau loạt dữ liệu cho thấy lạm phát Mỹ có dấu hiệu nóng trở lại. Giá năng lượng duy trì ở vùng cao do chiến sự Iran và căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục là biến số lớn. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng áp lực giá sẽ kéo dài hơn dự báo, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể chưa phản ứng đủ nhanh.

Ông Will McGough, Giám đốc đầu tư tại Prime Capital Financial, cho rằng thị trường đang bắt đầu tin vào kịch bản giá năng lượng duy trì cao, kéo theo lạm phát dai dẳng. Theo ông, diễn biến lợi suất có thể là tín hiệu cho thấy nhà đầu tư lo ngại Fed đang chậm chân trong cuộc chiến chống lạm phát.

Giá dầu trong phiên có phần hạ nhiệt sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết đã hủy kế hoạch tấn công Iran theo đề nghị của lãnh đạo ba quốc gia Trung Đông. Dầu WTI giao tháng 6 giảm 0,82% xuống 107,77 USD/thùng, còn dầu Brent giao tháng 7 giảm 0,73% xuống 111,28 USD/thùng.

Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị vẫn chưa hạ nhiệt. Về cuối phiên, Wall Street Journal đưa tin Mỹ đã thu giữ một tàu chở dầu có liên hệ với Iran tại Ấn Độ Dương. Thông tin này khiến nhà đầu tư tiếp tục thận trọng với triển vọng nguồn cung năng lượng.

Trong nhóm công nghệ, nhiều cổ phiếu lớn chịu áp lực. Nvidia giảm gần 1% trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý sau phiên 19/5. Qualcomm mất gần 4%, còn Broadcom giảm 2%. Đây là nhóm từng dẫn dắt đà tăng mạnh của thị trường trong thời gian qua, nên áp lực điều chỉnh tại các mã này tác động đáng kể đến Nasdaq.

Ông Jed Ellerbroek, nhà quản lý danh mục tại Argent Capital Management, cho rằng nhịp giảm hiện tại có thể là khoảng nghỉ cần thiết sau một đợt tăng quá mạnh. Tuy nhiên, thời điểm điều chỉnh khá đáng chú ý khi diễn ra ngay trước báo cáo lợi nhuận của Nvidia, cổ phiếu được xem là tâm điểm của làn sóng AI.

Trước đợt giảm gần đây, chứng khoán Mỹ đã có chuỗi tăng mạnh. S&P 500 và Nasdaq liên tục lập đỉnh lịch sử trong tuần trước, còn Dow Jones từng lấy lại mốc 50.000 điểm. Chính vì vậy, việc thị trường hạ nhiệt không quá bất ngờ, nhất là khi lợi suất trái phiếu tăng, giá dầu còn cao và rủi ro lạm phát quay lại.

Diễn biến phiên 19/5 cho thấy Phố Wall đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn. Nhà đầu tư vừa phải theo dõi kết quả kinh doanh của nhóm công nghệ lớn, vừa đánh giá tác động của lợi suất, giá dầu và chính sách tiền tệ. Nếu các yếu tố này chưa hạ nhiệt, thị trường Mỹ có thể tiếp tục rung lắc sau chuỗi lập đỉnh vừa qua.