HĐQT Công ty CP FECON (HoSE: FCN) vừa phê duyệt phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị 125 tỷ đồng. Động thái huy động vốn diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp đang tham gia một số dự án hạ tầng và năng lượng quy mô lớn.

Theo phương án được thông qua, FECON dự kiến phát hành 1.250 trái phiếu riêng lẻ, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Tổng giá trị phát hành theo mệnh giá là 125 tỷ đồng. Ngày phát hành dự kiến là 15/5/2026. Lô trái phiếu có kỳ hạn 18 tháng và đáo hạn vào ngày 15/11/2027.

Trái phiếu được chào bán tại thị trường trong nước. Để bảo đảm cho nghĩa vụ liên quan đến lô trái phiếu này, FECON dự kiến sử dụng cổ phần thuộc sở hữu của công ty và CTCP Đầu tư FECON làm tài sản bảo đảm. Công ty CP Đầu tư FECON là công ty con do FECON nắm 90,52% vốn.

Tài sản bảo đảm bao gồm số cổ phần thế chấp, cùng toàn bộ quyền, quyền lợi và lợi ích phát sinh từ các cổ phần này. Ngoài ra, các khoản thu, khoản phân chia, quyền lợi hoặc khoản thanh toán phát sinh thay thế từ tài sản bảo đảm cũng nằm trong phạm vi bảo đảm cho lô trái phiếu.

Tỷ lệ bảo đảm ban đầu được xác định ở mức 201%. FECON và các bên bảo đảm cam kết duy trì tỷ lệ bảo đảm không thấp hơn 200% tại các thời điểm định giá lại trong suốt thời gian trái phiếu còn lưu hành. Tại ngày 31/3/2026, FECON còn hơn 200 tỷ đồng dư nợ trái phiếu.

Kế hoạch huy động vốn được đưa ra trong bối cảnh FECON vừa ghi nhận thêm hợp đồng lớn tại dự án tuyến đường sắt đô thị số 5 Văn Cao – Hòa Lạc, Hà Nội. Giá trị hợp đồng khoảng 3.000 tỷ đồng. Đây là dự án đáng chú ý với doanh nghiệp xây dựng nền móng và hạ tầng như FECON.

Tại dự án này, FECON tham gia với vai trò nhà thầu trong gói EPC thuộc dự án thành phần 2. Phạm vi công việc gồm thi công đào hầm các đoạn S4-S5, S5-S6 và đoạn dốc ramp ngầm bằng công nghệ TBM. Bên cạnh đó, doanh nghiệp còn thực hiện các hạng mục xử lý nền móng, cung cấp và lắp đặt vỏ hầm, chống thấm và hệ thống công trình phụ trợ.

Hợp đồng metro giúp củng cố thêm backlog và kỳ vọng tăng trưởng của FECON trong mảng hạ tầng. Đây cũng là lĩnh vực được thị trường quan tâm trong bối cảnh nhiều dự án giao thông đô thị, đường sắt và hạ tầng kỹ thuật đang được đẩy nhanh tiến độ.

Không chỉ hạ tầng, hệ sinh thái FECON cũng mở rộng thêm ở lĩnh vực năng lượng tái tạo. Tháng 4/2026, UBND tỉnh Gia Lai đã chấp thuận CTCP Điện gió An Thành Gia Lai, công ty con thuộc FECON Power, làm nhà đầu tư dự án Nhà máy điện gió An Thành Gia Lai giai đoạn 1.

Dự án có công suất 40MW, tổng vốn đầu tư khoảng 1.586 tỷ đồng. Theo kế hoạch, dự án dự kiến khởi công vào tháng 11/2026 và vận hành từ tháng 2/2028. Đây là bước đi nối dài chiến lược mở rộng sang mảng năng lượng của FECON trong những năm gần đây.

Về kết quả kinh doanh, quý I/2026 của FECON ghi nhận sự cải thiện mạnh. Doanh thu thuần đạt hơn 1.300 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế gần 44 tỷ đồng, gấp gần 42 lần cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính đến từ nguồn thu mảng xây dựng tăng mạnh.

FECON hiện chưa tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026. Cuộc họp dự kiến diễn ra ngày 27/6. Theo kế hoạch dự kiến, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 5.600 tỷ đồng, tăng 15% so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 250 tỷ đồng, gấp 2,6 lần.

Với kết quả quý I, FECON đã hoàn thành khoảng 23% kế hoạch doanh thu và 18% kế hoạch lợi nhuận năm. Tỷ lệ này cho thấy doanh nghiệp còn dư địa lớn trong các quý còn lại, nhưng cũng cần đẩy nhanh tiến độ ghi nhận từ các dự án mới để hoàn thành mục tiêu cả năm.

Nhìn chung, kế hoạch phát hành 125 tỷ đồng trái phiếu của FECON không có quy mô quá lớn, nhưng diễn ra đúng thời điểm doanh nghiệp cần thêm nguồn lực cho chu kỳ dự án mới. Với cổ phiếu FCN, câu chuyện đáng chú ý trong thời gian tới sẽ nằm ở khả năng chuyển hóa các hợp đồng hạ tầng, năng lượng thành doanh thu và lợi nhuận thực tế.