Ngân hàng nào sẽ dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận quý II/2026?

Tín dụng nâng đỡ lợi nhuận, NIM vẫn chịu sức ép

Theo dự báo của MBS Research, lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi được kỳ vọng tăng khoảng 16% so với cùng kỳ. Mức tăng này diễn ra trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng vẫn là động lực chính, trong khi mặt bằng lãi suất huy động dù đã hạ nhiệt so với cuối quý I nhưng vẫn cao hơn cùng kỳ, khiến biên lãi ròng toàn ngành tiếp tục thu hẹp.

MBS dự báo tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi có thể đạt khoảng 9% so với đầu năm vào cuối quý II/2026. Động lực chính vẫn đến từ phân khúc khách hàng doanh nghiệp. Trong đó, nhóm ngân hàng tham gia nhận chuyển giao bắt buộc như VPBank và HDBank được kỳ vọng duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt trội so với mặt bằng chung, nhờ hạn mức tín dụng cao hơn và không bị hạn chế tăng tín dụng theo từng quý.

Dù vậy, tăng trưởng tín dụng cao không đồng nghĩa lợi nhuận toàn ngành sẽ mở rộng đồng đều. Chi phí vốn vẫn là biến số lớn khi lãi suất huy động duy trì ở mức cao so với cùng kỳ. Điều này khiến NIM toàn ngành được dự báo tiếp tục thu hẹp, nhất là tại các ngân hàng có nhu cầu huy động lớn để đáp ứng tăng trưởng cho vay.

Trong bối cảnh đó, thu nhập lãi thuần quý II/2026 của nhóm ngân hàng MBS theo dõi được dự báo tăng 15,7% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 11,3% của thu nhập ngoài lãi. Điều này cho thấy hoạt động tín dụng vẫn là trụ cột chính của lợi nhuận ngành, trong khi các nguồn thu ngoài lãi như dịch vụ, bảo hiểm, thanh toán hay xử lý nợ chưa tạo được sự bứt phá đồng đều.

Ở chiều tích cực hơn, một số ngân hàng quốc doanh có lợi thế chi phí vốn thấp như Vietcombank và VietinBank được kỳ vọng ghi nhận NIM cải thiện so với cùng kỳ, nhờ nền thấp của năm trước. Ngược lại, các ngân hàng quy mô vừa và nhỏ vẫn chịu áp lực lớn hơn từ chi phí huy động, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh nguồn vốn chưa hạ nhiệt hoàn toàn.

VPBank, HDBank dẫn đầu nhóm tăng trưởng cao

Trong nhóm ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh, VPBank là cái tên nổi bật nhất. MBS ước tính lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của VPBank đạt 7.499 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II có thể đạt 25% so với đầu năm, với động lực đến từ cho vay khách hàng doanh nghiệp và SME. Tuy nhiên, do nhu cầu huy động lớn để đáp ứng tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, NIM của VPBank vẫn được dự báo suy giảm so với cùng kỳ.

Dự báo kết quả kinh doanh của các ngân hàng:

HDBank cũng nằm trong nhóm có triển vọng tích cực, với lợi nhuận sau thuế quý II/2026 dự báo đạt 5.381 tỷ đồng, tăng 46% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng đến cuối tháng 6/2026 được dự báo xấp xỉ 20% so với đầu năm. Bên cạnh tín dụng, lợi nhuận của ngân hàng này còn được hỗ trợ bởi chi phí trích lập dự kiến giảm so với nền cao năm trước và tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập duy trì ở mức thấp.

Một số ngân hàng tư nhân khác vẫn duy trì tăng trưởng dương nhưng với biên độ thấp hơn. VIB được dự báo đạt 2.597 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý II, tăng 25%; OCB đạt 953 tỷ đồng, tăng 20%; Techcombank đạt 7.468 tỷ đồng, tăng 18%. Với Techcombank, MBS cho rằng thu phí từ hoạt động ngân hàng đầu tư, bảo hiểm và thu hồi nợ xấu có thể phục hồi, trong khi chất lượng tài sản không thay đổi nhiều.

Ở nhóm ngân hàng quốc doanh, Vietcombank được dự báo đạt 10.262 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý II, tăng 16% so với cùng kỳ. BIDV có thể đạt 7.937 tỷ đồng, tăng 15%; VietinBank đạt 11.022 tỷ đồng, tăng 13%. Dù tốc độ tăng trưởng không quá cao so với một số ngân hàng tư nhân, nhóm này vẫn có lợi thế về quy mô, chi phí vốn và nền tảng khách hàng.

Trái lại, một số ngân hàng được dự báo ghi nhận lợi nhuận đi lùi. LPBank có thể đạt 2.244 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế quý II, giảm 6% so với cùng kỳ do NIM chịu áp lực và chi phí dự phòng tăng. Eximbank được dự báo đạt 309 tỷ đồng, giảm 39%; Sacombank đạt 1.666 tỷ đồng, giảm 42%, trong bối cảnh chi phí vốn tăng mạnh và áp lực trích lập dự phòng lớn hơn.

Bên cạnh áp lực NIM, chất lượng tài sản tiếp tục là yếu tố cần theo dõi trong quý II/2026. MBS cho rằng áp lực nợ xấu vẫn hiện hữu trong khi xu hướng cải thiện chưa thực sự rõ nét. Chi phí trích lập của các ngân hàng trong phạm vi theo dõi được dự báo tăng khoảng 19% so với cùng kỳ.

Đây là yếu tố có thể kìm hãm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tại những ngân hàng có bộ đệm dự phòng chưa dày hoặc còn chịu áp lực từ các khoản vay rủi ro cao. Trong khi đó, các ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu tốt, chi phí vốn thấp và danh mục tín dụng ít biến động sẽ có nhiều dư địa hơn để duy trì lợi nhuận.

Tính cho cả năm 2026, MBS dự báo nhiều ngân hàng vẫn duy trì tăng trưởng lợi nhuận dương. VPBank có thể đạt 33.144 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 36%; HDBank đạt 22.466 tỷ đồng, tăng 32%; VIB đạt 8.928 tỷ đồng, tăng 23%; Vietcombank đạt 41.868 tỷ đồng, tăng 19%; BIDV đạt 36.008 tỷ đồng, tăng 18%; VietinBank đạt 40.055 tỷ đồng, tăng 15%.