Sáng 19/5 tại Hà Nội, Công ty CP Chứng khoán LPBank (LPBS) công bố kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), đánh dấu bước đi quan trọng trong chiến lược tăng vốn, mở rộng quy mô hoạt động và hoàn thiện mô hình định chế tài chính thế hệ mới.

Đây không chỉ là bước đi chiến lược nhằm củng cố năng lực tài chính, mở rộng quy mô, mà còn là cột mốc quan trọng định vị LPBS trong nhóm các định chế tài chính dẫn đầu thị trường chứng khoán Việt Nam trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo kế hoạch, LPBS dự kiến chào bán 141,86 triệu cổ phiếu trong quý II/2026 với giá 30.000 đồng/cổ phiếu. Sau IPO, vốn điều lệ của LPBS dự kiến tăng lên 14.086 tỷ đồng, tạo nền tảng để công ty mở rộng hoạt động trong các mảng môi giới, cho vay ký quỹ, quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư và nền tảng số.

LPBS chuyển hướng sang nền tảng đầu tư đa sản phẩm, lấy digital làm trụ cột

Tại sự kiện, ông Nguyễn Duy Khoa - Chủ tịch HĐQT LPBS cho biết, Công ty đang định vị theo mô hình “NextGen Investment Bank” - Ngân hàng đầu tư thế hệ mới.

Với mô hình này, LPBS không chỉ tập trung vào các mảng truyền thống của công ty chứng khoán như môi giới, cho vay ký quỹ hay tự doanh, mà hướng tới cung cấp các giải pháp tài chính toàn diện hơn cho khách hàng.

Ông Khoa cho rằng thị trường tài chính Việt Nam đang bước vào giai đoạn có nhiều dư địa phát triển, khi tầng lớp trung lưu gia tăng và nhu cầu đầu tư, tích lũy tài sản ngày càng rõ nét. Tuy nhiên, với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, đầu tư tài chính vẫn là lĩnh vực phức tạp, đòi hỏi công cụ hỗ trợ, sản phẩm phù hợp và năng lực tư vấn chuyên nghiệp hơn.

Từ góc nhìn này, LPBS định hướng xây dựng mô hình phục vụ không chỉ nhóm khách hàng có tài sản lớn, mà cả nhóm nhà đầu tư phổ thông. Công ty muốn đồng hành với khách hàng trong toàn bộ quá trình tích lũy, phân bổ và gia tăng tài sản thông qua nền tảng số, sản phẩm đầu tư, tư vấn và quản lý danh mục.

Theo Chủ tịch HĐQT LPBS, mô hình công ty chứng khoán truyền thống vốn phụ thuộc nhiều vào môi giới, phí giao dịch và lãi cho vay ký quỹ đang đứng trước yêu cầu phải thay đổi. Khi xu hướng miễn, giảm phí giao dịch ngày càng phổ biến, các công ty chứng khoán cần dịch chuyển sang mô hình tạo giá trị cao hơn cho khách hàng, trong đó tư vấn đầu tư, quản lý tài sản và phân bổ sản phẩm tài chính giữ vai trò quan trọng hơn.

Với định hướng đó, LPBS đặt mục tiêu phát triển một nền tảng đầu tư có thể đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau của khách hàng, từ các sản phẩm phòng vệ, tích lũy đến tăng trưởng. Danh mục sản phẩm không chỉ dừng ở cổ phiếu, mà có thể mở rộng sang trái phiếu, chứng chỉ quỹ, sản phẩm thu nhập cố định, các sản phẩm bảo vệ tài chính và những lớp tài sản mới khi khung pháp lý cho phép.

"Với định vị “Ngân hàng đầu tư thế hệ mới”, LPBS không chỉ dừng ở vai trò cung cấp kênh giao dịch, mà hướng tới xây dựng một hệ sinh thái tài chính hỗ trợ nhà đầu tư ra quyết định, quản trị danh mục và tiếp cận thị trường vốn một cách bài bản hơn", ông Nguyễn Duy Khoa bày tỏ quan điểm.

Trong chiến lược mới, LPBS xác định digital là một trong những trụ cột quan trọng. Công ty đang phát triển ứng dụng Loop như một nền tảng đầu tư số, hướng tới việc đơn giản hóa trải nghiệm đầu tư cho khách hàng, đặc biệt là nhóm nhà đầu tư cá nhân mới tham gia thị trường.

Theo bà Nguyễn Minh Hương - Giám đốc Điều hành Khối Digital LPBS, nền tảng này được xây dựng với mục tiêu giúp nhà đầu tư tiếp cận thị trường dễ dàng hơn, đồng thời có thêm công cụ dữ liệu để hỗ trợ quá trình ra quyết định. Cách tiếp cận của LPBS là làm cho đầu tư trở nên đơn giản hơn, nhưng không đồng nghĩa với việc xem nhẹ yếu tố kỷ luật và quản trị rủi ro trong danh mục.

Việc đầu tư vào kênh số cũng cho thấy LPBS đang tìm kiếm lợi thế cạnh tranh dài hạn trong bối cảnh ngành chứng khoán ngày càng cạnh tranh về trải nghiệm khách hàng, chất lượng sản phẩm và khả năng cá nhân hóa dịch vụ. Một nền tảng số hiệu quả, nếu được kết hợp với sản phẩm phù hợp và năng lực tư vấn, có thể giúp công ty gia tăng mức độ gắn kết với khách hàng và mở rộng tệp nhà đầu tư cá nhân.

Tăng trưởng nhanh trước thềm IPO

Bên cạnh câu chuyện định vị, LPBS cũng công bố các chỉ tiêu tài chính đáng chú ý trong giai đoạn 2022 - 2025. Chia sẻ về kết quả hoạt động, ông Hoàng Việt Anh - Tổng Giám đốc LPBS cho biết, công ty đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh về quy mô tài sản, doanh thu và năng lực tài chính sau quá trình tái định vị chiến lược.

Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của LPBS đạt xấp xỉ 30.000 tỷ đồng. Doanh thu năm 2025 đạt khoảng 1.687 tỷ đồng, phản ánh tốc độ mở rộng nhanh của công ty trong bối cảnh thị trường chứng khoán cạnh tranh ngày càng mạnh về vốn, công nghệ và năng lực sản phẩm.

Theo ông Việt Anh, điểm đáng chú ý trong mô hình hoạt động của LPBS là công ty không tập trung vào một mảng kinh doanh đơn lẻ, mà xây dựng bảng cân đối theo hướng đa trụ cột. Cấu trúc này bao gồm cho vay ký quỹ, đầu tư và kinh doanh nguồn vốn, qua đó giúp công ty phân bổ nguồn lực linh hoạt hơn trong các giai đoạn khác nhau của thị trường.

Ở mảng cho vay ký quỹ, dư nợ margin của LPBS đạt khoảng 10.500 tỷ đồng vào cuối năm 2025 và hiện đã vượt 11.000 tỷ đồng, tăng gần 300% so với cùng kỳ. Doanh thu từ hoạt động môi giới đạt khoảng 130 tỷ đồng.

Trong hoạt động đầu tư, danh mục trái phiếu của LPBS hiện có quy mô khoảng 6.400 tỷ đồng, tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp và các định chế tài chính có uy tín. Bên cạnh đó, danh mục cổ phiếu đạt hơn 3.100 tỷ đồng, đóng góp khoảng 535 tỷ đồng doanh thu trong năm 2025.

Đối với hoạt động nguồn vốn, LPBS duy trì bộ đệm thanh khoản khoảng 8.000 - 10.000 tỷ đồng trên bảng cân đối. Theo lãnh đạo công ty, yếu tố này giúp LPBS có thêm dư địa ứng phó trước biến động thị trường, đồng thời giảm mức độ phụ thuộc vào các nguồn vốn ngắn hạn trong những giai đoạn bất lợi.

Mở rộng hoạt động ngân hàng đầu tư

Bên cạnh tăng trưởng quy mô, Ban Lãnh đạo LPBS cũng nhấn mạnh năng lực huy động vốn và quan hệ tín dụng với các định chế tài chính. Công ty cho biết đã thiết lập quan hệ với hàng chục tổ chức tài chính, với tổng hạn mức tín dụng được cấp trên 35.000 tỷ đồng. Trong khi đó, dư nợ sử dụng hiện khoảng 13.000 tỷ đồng, cho thấy dư địa nguồn vốn vẫn còn lớn.

Đầu năm nay, LPBS thực hiện xếp hạng tín nhiệm với FiinRatings, đối tác chiến lược của S&P Global tại Việt Nam và được xếp hạng A với triển vọng ổn định. Theo doanh nghiệp, kết quả xếp hạng này là cơ sở để công ty tiếp tục mở rộng quan hệ với các định chế tài chính, tối ưu chi phí vốn và nâng cao năng lực thanh khoản trong giai đoạn tới.

Về vị thế ngành, LPBS cho biết trong năm 2025, công ty đã lọt vào nhóm 10 công ty chứng khoán có quy mô lớn nhất thị trường, tăng 19 bậc về tổng tài sản và 10 bậc về vốn chủ sở hữu. Sau IPO, với vốn điều lệ dự kiến đạt 14.086 tỷ đồng, công ty kỳ vọng tiếp tục cải thiện thứ hạng về quy mô vốn trong nhóm các công ty chứng khoán dẫn đầu.

Bên cạnh mảng khách hàng cá nhân, LPBS cũng đặt trọng tâm vào hoạt động ngân hàng đầu tư, đặc biệt là thị trường vốn nợ. Công ty cho biết sẽ tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành, có nền tảng tài chính minh bạch để phát triển nguồn hàng trái phiếu và các sản phẩm thu nhập cố định chất lượng.

Định hướng này được đưa ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang dần bước qua giai đoạn tái cấu trúc. Sau những biến động trước đây, yêu cầu về chất lượng tổ chức phát hành, tính minh bạch của sản phẩm và trách nhiệm của các đơn vị tư vấn, phân phối ngày càng được đặt cao hơn.

Với vai trò là công ty chứng khoán, LPBS có cơ hội tham gia sâu hơn vào chuỗi dịch vụ thị trường vốn, từ tư vấn phát hành, bảo lãnh phát hành, phân phối đến quản lý quan hệ với nhà đầu tư. Đây cũng là mảng được công ty xác định là một trong những trụ cột trong mô hình ngân hàng đầu tư thế hệ mới.

Theo lãnh đạo LPBS, tăng trưởng quy mô không phải là mục tiêu duy nhất của công ty trong giai đoạn tới. Doanh nghiệp cũng đặt trọng tâm vào hiệu quả hoạt động, thể hiện qua việc cải thiện biên lợi nhuận gộp và kiểm soát chi phí vận hành.

Ban Lãnh đạo LPBS cho biết, chỉ số CIR (tỷ lệ chi phí trên doanh thu) đã được cải thiện nhờ quá trình tối ưu hóa bộ máy nhân sự và vận hành. Công ty đặt mục tiêu duy trì hiệu quả sinh lời ở nhóm cao của thị trường, đồng thời tiếp tục mở rộng các mảng có tiềm năng tăng trưởng dài hạn như digital, quản lý tài sản và bảo lãnh phát hành.

Trong kế hoạch năm 2026, Ban Lãnh đạo LPBS dự kiến trình Đại hội đồng cổ đông mục tiêu doanh thu 3.800 tỷ đồng và lợi nhuận 1.360 tỷ đồng. Công ty kỳ vọng trong vòng ba năm tới, quy mô kết quả kinh doanh có thể tăng đáng kể so với nền năm 2025, trên cơ sở mở rộng vốn, phát triển khách hàng và hoàn thiện hệ sinh thái sản phẩm.